英国监管机构阻止微软(MSFT.US)收购动视暴雪(ATVI.US)

英国最高竞争监管机构周三采取行动，阻止微软(MSFT.US)收购视频游戏发行商动视暴雪(ATVI.US)。这一举措对微软来说是一个重大打击，因为它试图让当局相信这笔交易将有利于竞争。微软表示，计划对这一裁决提起上诉。消息公布后，截至发稿，动视暴雪股价盘前下跌10.59%。

英国竞争与市场管理局(CMA)表示，它反对这笔交易，因为该交易引发了对新兴云游戏市场竞争的担忧。CMA称，微软可能会将动视暴雪的游戏独占在其云游戏平台Xbox Game Pass上，切断该领域其他主要参与者的分销渠道。

CMA在周三的一份新闻稿中表示:“就在云游戏市场开始快速增长的时候，允许微软在云游戏市场上占据如此强大的地位，可能会破坏对这些机会的发展至关重要的创新。”

微软提出补救措施，英国监管机构不买单

微软此前向CMA提出了补救措施，试图解决其担忧——包括“规定微软在10年内必须向哪些平台提供哪些游戏，以及在哪些条件下提供哪些游戏”——但该监管机构拒绝了这些提议。

这些补救措施被称为“行为性措施”，因为它们试图规范参与交易的企业的行为，甚至要求它们的行为方式可能与其商业动机背道而驰。因此，在一个不断增长和充满活力的市场中，需要以强制性监管义务取代市场力量，最终由英国竞争与市场管理局监督和执行规则。

但随着云游戏服务的不断快速发展，微软的提议中存在许多明显的缺陷：它没有充分涵盖不同的云游戏服务商业模式，包括多游戏订阅服务;对于那些希望在除Windows以外的个人电脑操作系统上提供游戏的供应商来说，它的开放程度还不够;这将使游戏的条款和条件标准化，而不是由市场竞争的活力和创造力决定，就像在没有合并的情况下所期望的那样。

CMA表示:“鉴于补救措施仅适用于一组特定的动视暴雪游戏，这些游戏只能在一组特定的云游戏服务中播放，前提是这些游戏是在一组特定的在线商店中购买的，因此微软和云游戏服务提供商之间存在重大分歧和冲突的风险，特别是在一个快速变化的市场中长达十年的时间。”

微软副主席兼总裁Brad Smith在一份声明中表示，微软仍“全力支持此次收购，并将提出上诉”。Smith周三表示:“CMA的决定拒绝了解决竞争问题的务实途径，并阻碍了英国的技术创新和投资。我们已经签署了协议，将动视暴雪的热门游戏推广到1.5亿多台设备上，我们将继续致力于通过监管补救措施加强这些协议。我们特别失望的是，经过长时间的考虑，这一决定似乎反映了对这个市场和相关云技术实际工作方式的错误理解。”

动视暴雪首席执行官Bobby Kotick周三在一封信中告诉员工，两家公司“已经开始向英国竞争上诉法庭提起上诉”。Kotick称：“我们对自己的案子很有信心，因为事实站在我们这边:这笔交易有利于竞争。在机器学习和人工智能领域蓬勃发展的时候，我们知道英国市场将受益于微软在这两个领域的后备力量，以及我们立即使用这些技术的能力。相比之下，如果CMA的裁决成立，它将扼杀整个英国游戏行业的投资、竞争和就业机会。”

对反竞争的担忧

微软在2022年1月宣布打算以690亿美元收购动视暴雪，这是视频游戏行业迄今为止最大的交易之一。微软的高管们认为，此次收购将增加《使命召唤》等利润丰厚的游戏的特许经营权，从而推动其在游戏领域的努力。

然而，微软的一些竞争对手反对这笔交易，担心这可能会让微软牢牢控制2000亿美元的游戏市场。特别被关注的是，微软可能会在某些平台上关闭动视暴雪的爆款游戏《使命召唤》的分销渠道。

索尼(SONY.US)尤其对微软收购动视表示担忧。这家日本游戏巨头担心，从长远来看，微软可能会让《使命召唤》独占于Xbox游戏机。

为了缓解这些担忧，微软与索尼、任天堂、英伟达(NVDA.US)和其他公司签订了10年协议，允许其他竞争对手继续在各自的游戏平台上推出《使命召唤》。

微软辩称，考虑到在PlayStation、任天堂和其他竞争对手的平台上保留《使命召唤》所带来的授权收入，从财务上讲，不让PlayStation、任天堂和其他竞争对手购买《使命召唤》并不有利。

Smith上个月表示，微软将向索尼提供与任天堂相同的协议——在PlayStation和Xbox上同时发布《使命召唤》，具有相同的功能。但索尼仍然反对这笔交易。

CMA曾对微软通过Xbox Game Pass订阅服务阻碍新兴云游戏市场竞争的可能性表示担忧，该服务提供云游戏服务。微软承诺在《使命召唤》发布的第一天就将其带到Xbox Game Pass上。云游戏，即通过PC或移动设备通过互联网访问游戏的能力，仍处于起步阶段，需要强大的宽带连接才能正常运行。2022年，云游戏仅占全球互联网流量的一小部分。

尽管此前日本等监管机构已经批准了该交易，但微软仍需说服其他监管机构不要阻止这笔交易。欧盟仍在调查这宗并购案，以评估它是否损害了竞争，而美国联邦贸易委员会(FTC)则以反垄断为由提起诉讼，要求阻止该交易。