用AI辨鹰鸽 摩根大通创建人工智能模型分析美联储政策动向

在美联储下次会议前一周，摩根大通推出了一个人工智能驱动的模型，旨在解读美联储的信息并发现潜在的交易信号。

包括Joseph

Lupton在内的摩根大通经济学家根据美联储25年来的声明和官员的讲话，采用一种基于Chatgpt的语言模型来检测政策信号的基调，并根据摩根大通所谓的“鹰鸽得分”(Hawk-Dove

Score)对政策信号进行从宽松到严格的评级。

经济学家们将该指数与一系列资产表现对比后发现，人工智能工具在预测政策变化方面可能很有用，并发出可交易的信号。例如，他们发现，当模型显示美联储发言人在会议间隙的鹰派态度上升时，下一份政策声明就会变得更加鹰派，一年期政府债券的收益率也会有所上升。

“初步应用令人鼓舞，”Lupton及其同事在一份说明中写道。

该工具是华尔街无休止地寻找交易优势的又一推动力，也是OpenAI开发的技术最早被采用的工具之一。本月早些时候，几篇研究论文表明，ChatGPT可以在与市场相关的任务中增加价值，例如解读美联储的声明是鹰派还是鸽派，或者确定头条新闻对一只股票是好还是坏。

根据摩根大通模型，尽管近几个月来美联储声明的鹰鸽读数有所波动，对官员们讲话的读数也呈下降趋势，但两者仍徘徊在20年来的最高水平附近，这是持续鹰派的明显迹象。

根据一项对经济学家的调查的预测中值显示，预计美联储下周将再加息25个基点，至5.25%。

去年，美联储为对抗通胀而采取的激进紧缩政策导致股市和债市出现罕见的一致抛售，此后投资者一直高度关注美联储的政策路径。尽管资产价格后来有所回升，但债券交易员一直在押注今年晚些时候的降息，无视美联储主席鲍威尔关于2023年不会降息的警告。

根据摩根大通的模型，美联储鹰鸽得分每上升10个百分点，就意味着美联储下次政策会议加息25个基点的可能性大约上升10个百分点，反之亦然。

鹰鸽得分也适用于欧洲央行和英国央行，预计在未来几个月将扩展到全球30多家央行。