港股概念追踪 | 一季度全国黄金消费量同比增12.03% 机构看好黄金投资三大逻辑(附概念股)

中国黄金协会数据显示，在销售端，2023年第一季度全国黄金消费量291.58吨，同比增长12.03%;交易端口，上海黄金交易所一季度交易金额同比增长31.10%。兴业银行首席经济学家鲁政委认为，黄金目前依然是值得投资的品种，主要基于三大逻辑：第一，全球的“水”还是比较多;第二个，全球风险事件迭出;第三，黄金的“粉丝”越来越多，全球央行都在齐购黄金。东莞证券表示，展望2023年，黄金首饰的需求将伴随消费好转而持续提振。

国家统计局数据也显示，一季度期间，金银珠宝类的零售总额为970亿元，同比增长13.6%。其中3月份的零售总额为288亿元，同比增长37.4%。在社会销售品零售总额数据板块中，涨幅最大的就是金银珠宝类的零售总额，呈现出快速回暖势头。

自3月中旬以来，国际金价持续攀升，众多投资者及买家将目光聚焦在黄金身上。从3月初，国际金价每盎司最低1810美元，随后在近两周的时间里快速上涨并突破2000美元，国内金价也同步升温，周大福、周生生、老凤祥等实体金店零售价在一周之内涨了40元/克，最高突破580元/克。整体来看，3月份，金价累计上涨6.4%，同比上涨约8%。

值得注意的是，不仅仅是居民消费购金，多国央行也在持续买入。3月，中国人民银行(PBoC)公布购金18吨，连续第五个月增加黄金储备，一季度共计58吨的增储也使得中国的黄金储备总量升至2,068吨;2023年前两个月，中国的黄金进口总量为244吨，是自2015年以来最强势的黄金进口年度开局，与同期强劲的上游实物黄金需求保持一致。

世界黄金协会最新报告称，今年前两个月，全球各国央行已报告净购金量达125吨。这是自2010年以来最强劲的央行购金开局。而在2022年，全球央行黄金总购买量高达1136吨，创下1950年有记录以来最高值，打破了1971年美元跟黄金脱钩的净购买量纪录，也是全球央行连续第13年净买入黄金。

此外，上周(4月17日-21日)从押注美联储停止加息到至少还将加息一次的市场预期转变，导致国际金价飙升至13个月高位2047.65美元/盎司后连续下滑，最低至1968.8美元/盎司，振幅高达3.9%或78.85美元/盎司，创下8周以来的最差表现。

市场主流观点认为，本周美联储进入常规的噤声期，即将公布的美国第一季GDP和3月份个人消费支出(PCE)价格指数等一系列宏观经济数据，或成为市场走势的关键。尽管数据不会影响美联储5月加息，金价短期仍将继续蓄势整理，甚至可能存在继续回撤的风险。但5月之后，一旦美联储暂停加息，金价势将重回升势。

兴业银行首席经济学家鲁政委认为，黄金目前依然是值得投资的品种。主要基于三大逻辑。第一，全球的“水”还是比较多。第二个，全球风险事件迭出，除俄乌冲突之外，美国的银行接二连三破产，也导致避险资金越来越青睐黄金。第三，黄金的“粉丝”越来越多，全球央行都在齐购黄金。全球央行和主权基金持续加购黄金，且2023年该趋势仍在延续。俄罗斯主权财富基金在去西方化的同时，上调了其黄金投资上限至40%。为应对滞胀背景下的不确定性，澳大利亚主权基金在其组合中纳入黄金以对冲风险。除此以外，土耳其、印度等央行也在今年延续了其购金步伐。

东莞证券研报指出，虽然美联储加息预期反复调整，但在停止加息的预期、美国经济衰退的担忧、短期突发性风险事件等因素支撑下，黄金整体回调幅度有限，在美联储正式停止加息前，黄金板块依然具备配置价值。展望2023年，黄金首饰的需求将伴随消费好转而持续提振。

相关概念股：

山东黄金(01787)：山东黄金披露2023年第一季度报告。报告期内，公司实现营收130.98亿元;归母净利润4.39亿元，同比增长39.34%;经营活动现金流量净额6.07亿元，同比大增279.43%。

周大福(01929)：2023年一季度，集团零售值同比增长14.2%。中国内地市场零售值同比增长9.6%，占集团总零售值的88.9%。同店销售额同比下降5.6%，其中，珠宝镶嵌、铂金及K金首饰同比下降19.3%，黄金首饰及产品同比下降2.0%;中国香港特区、中国澳门特区及其它市场零售值同比增长71.2%，占集团总零售值的11.1%。同店销售额同比增长96.5%，其中，珠宝镶嵌、铂金及K金首饰同比增长99.2%，黄金首饰及产品同比增长116.5%。

中国黄金国际(02099)：2022年，中国黄金国际取得总收入11.05亿美元，同比减少2.81%;净溢利2.25亿美元，同比减少16.36%;每股基本盈利56.19美仙;拟派发特别股息每股0.37美元。公告称，来自长山壕矿的销售收入为2.68亿美元，较2021年同期的2.66亿美元增加1.3百万美元。黄金平均实现售价由2021年的每盎司1798美元略微增加至2022年的每盎司1806美元。

灵宝黄金(03330)：2022年，公司取得收入人民币101.26亿元，同比增加89.97%;公司权益股东应占溢利2.4亿元，同比增加84.75%;每股基本及摊薄盈利27.8分。公告称，收入增加主要受惠于金锭产量的提升，所以整体收入有所增加。