美银证券：重申对华能国际电力(00902)“跑输大市”评级 目标价上调至3.35港元

美银证券发布研究报告称，重申对华能国际电力(00902)“跑输大市”评级，其永续债券再次增加，截至今年3月底止永续债券规模同比增长27%至790亿元，抑制股权价值水平，预计2023财年的利息成本将提高6.28亿元，目标价从3.2港元上调至3.35港元。

该行指出，由于燃煤电厂关闭和注销所需的政策变化，预计华能资产减值损失可能会持续，加上燃煤发电利用小时下降将抑制投入资本回报率，资本支出及利息成本趋升，认为净现值及每股派息都将受压。另将今明两年每股盈测上调4.5%/5.3%，但仍低于市场预期。