万众瞩目的科技巨头苹果(AAPL.US)将于5月4日美股盘后公布2023财年第二财季业绩。根据Refinitiv的数据，华尔街普遍预计苹果Q2营收将同比下降4.4%至929.7亿美元，预计每股收益将由上年同期的1.52美元下降至1.43美元。此外，分析师预计，iPhone营收将同比下降3.8%至486.6亿美元，其他硬件产品线也都将出现营收下滑。
华尔街分析师认为，服务销售的势头、供应链不利因素的缓解以及中国经济增长可能会支撑苹果的整体营收，但较为艰难的同比基数、以及高通胀和高利率给消费者支出带来的压力可能会损害该公司Mac业务的表现。
苹果将左右科技行业财报季“成败”
截至目前，大型科技公司在这个财报季的表现令人惊喜。尽管消费者和企业支出有所减少，但微软(MSFT.US)、谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)、Facebook母公司Meta Platforms(META.US)和亚马逊(AMZN.US)的业绩都大大超出了分析师的预期。
然而，科技行业在这个财报季的最大考验即将到来，因为苹果不仅是整个科技行业的领头羊，也是消费者支出的风向标。与其他竞争对手相比，苹果的庞大规模和重量级使其业绩更加重要。该公司的业绩同样也是消费者支出的一个关键指标。如果苹果的营收(尤其是iPhone业务的营收)出现下滑，这将意味着消费者减少支出、不愿进行大额消费。更糟糕的是，如果有任何迹象表明苹果第三财季的营收将低于预期，这将意味着苹果预计消费者会继续抑制消费支出。
深水资产管理公司管理合伙人Gene Munster表示：“周四晚上，其他所有已经公布的业绩都变得不重要，原因在于苹果的规模、以及该公司相对稳定。与其他科技公司相比，苹果在表现的稳定性上做得更好。所以如果苹果的业绩显现出一些问题，那微软、谷歌和Meta此前带来的好消息可以被忽视掉。”反过来，若苹果公布了强劲的业绩，整个科技行业可能将得到提振，并推高其他大型科技公司的股价。
Wedbush分析师Dan Ives指出：“我们相信，整个科技行业都在如坐针毡地等待苹果的最新业绩，因为许多唱衰科技股的人正在就需求疲软大发牢骚，而苹果是全球需求这一指标的最佳晴雨表。”
此外，苹果的市值高达2.67万亿美元，该公司与微软的市值总和占标普500指数总市值的13%。若苹果业绩不佳，微软等科技股的股价可能也会被拖累。对于跟踪标普500指数的投资者来说，苹果股价下跌可能会对他们的投资组合产生巨大影响。
苹果或宣布900亿美元的股东回报
尽管苹果第二财季的业绩可能会稍显平淡，但该公司仍将通过其在股票回购和派息方面的资金投入来提醒投资者，该公司拥有的庞大规模和市场力量。自2013年以来，苹果一直在其第二财季财报中中公布董事会授权的股票回购和派息规模。华尔街预计，苹果在2023年将投入900亿美元用于股票回购和派息，与去年的规模持平。美银和巴克莱的分析师表示，资本回报是苹果第二财季财报中的焦点之一。
过去十年，苹果一直是“回购之王”。 FactSet的数据显示，从2012年到2022年底，苹果在股票回购上花费了超过5720亿美元，是所有公司中最多的，大幅高于第二名的Alphabet，后者在过去十年里总共回购了1785亿美元的股票。
一些投资者在问，苹果还能保持这种增长速度多久。巴克莱表示：“我们预计苹果将在未来某个时候继续努力实现净现金中性。净现金中性是苹果首席财务官Luca Maestri在被问及股票回购时使用的一个短语——指的是公司的现金储备与债务大致相当的一个点。到那时，该公司的董事会可能会决定放缓资本回报的步伐。
苹果目前的现金储备激增至2690亿美元，是过去十年来的最高点。该公司表现，目前拥有1650亿美元现金和1110亿美元债务，净现金为540亿美元，这是近年来的最低水平。
业绩指引同样值得关注
尽管投资者已为苹果在第二财季的业绩下滑做好准备，但该公司将提供怎样的业绩指引仍是个很大的问号。自2020年疫情开始以来，苹果一直没有给出正式的业绩指引，理由是不确定性，但该公司管理层一直向投资者提供有关单个产品线和公司整体销售的数据点。
根据Refinitiv的数据，分析师平均预计苹果第三财季的营收将同比增长约2%，至847亿美元。不过，也有一些分析师预计，苹果第三财季的业绩将再次出现同比下滑。美银分析师Wamsi Mohan表示，预计苹果的第三财季指引将意味着同比再次下滑，但下滑幅度可能小于第二财季。
摩根大通分析师Samik Chatterjee则表示，即使业绩前景疲软，苹果也可能从投资者的避险情绪中获益。他表示，尽管宏观经济形势严峻，但投资者可能寻求对有限下行的保证和可视性。他指出，如果苹果的第三财季指引显示其同比降幅低于5%，那么它仍有可能在基本面方面取得“胜利”。毕竟，即使在增长乏力的情况下，苹果也以高利润销售了大量设备。
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