瑞信(CS.US)AT1债券清零引发法律纠纷 诉讼融资基金想要分一杯羹

瑞士监管机构因完全减记瑞信(CS.US)AT1债券面临多起诉讼，这引起了数家诉讼融资基金的注意。

本周早些时候，逾60名亚洲债券持有人提起诉讼，抗议瑞士银行业监管机构减记约160亿瑞士法郎(181亿美元)瑞信AT1债券的决定。与此同时，其它地区的投资者也采取法律行动。

自称是全球最大的商业法律融资提供商的伯福德资本(Burford Capital)正在跟踪事态发展。该公司的投资组合规模约为50亿美元。

诉讼资本管理公司(Litigation Capital Management)的投资经理Roger

Milburn表示，该公司已经接洽了多位律师，这些律师正在调查是否可以代表散户债券持有人提出可行的索赔。诉讼资本管理公司管理着5.37亿澳元(合3.6亿美元)资产。

Milburn表示:“这个案子显然很引人注目。他表示:“索赔人可能需要一些经济援助才能继续追讨赔偿，资助者自然会感兴趣。”

两家公司都表示，目前还不清楚他们最终是否会提供资金。

对于瑞信债券的散户持有者来说，获得金融支持将是一个需要清除的重大障碍。他们正寻求对瑞士金融市场管理局(Finma)减记债券的决定提起上诉，并寻求损失赔偿。瑞士监管机构的减记决定震惊了亚洲富有的投资者，他们一直被AT1债券的高回报前景所吸引。

Finma减记

Finma为其清零AT1债券的决定进行了辩护，并表示这是瑞银收购瑞信计划的一部分。在Finma和瑞士政府拒绝对瑞信进行清算或临时国有化之后，收购方案是是最好的选择。

瑞士联邦财政部发言人表示，“遭受损失的投资者可以自由采取法律行动，这是他们的权利。瑞士是一个宪政国家。”

据悉，诉讼融资基金为符合他们标准的法律案件支付费用，当他们支持的一方赢得诉讼并获得赔偿时，他们会从中抽成。Milburn表示，这些公司对他们资助的案件和律师“非常挑剔”，因为如果案件不成功，他们将失去投资。他表示，全球大型资助者的数据表明，他们每年所关注的项目中有4%到7%得到了资助。

伯福德资本在2021年的年度亏损为7200万美元，这是该公司历史上的首次亏损，突显了诉讼投资者面临的风险，因为新冠疫情减缓了法庭审理进度，推迟了回报。

伯福德资本董事Quentin Pak表示，案件的法律价值、损害赔偿的确定性以及被告支付赔偿的能力是法律融资提供商的关键考虑因素。

Pak表示，瑞信AT1债券有很多公开信息，包括一套明确的条款和条件。债券价格可见这一事实也有助于量化潜在损失，而潜在被告可能包括瑞士政府，人们对瑞士政府的赔付能力有很高的信心。

数据显示，诉讼资本管理公司在11.5年内的资本回报率为154%，而伯福德资本在2022年底的累计资本回报率为88%。

愤愤不平的投资者

新加坡最大的律师事务所之一Drew & Napier LLC的合伙人Mahesh

Rai表示，该公司代表提出索赔的亚洲投资者群体。Rai表示，Drew & Napier正在为此案寻求诉讼资金。

据报道，目前已有至少120起针对债券清零决定的诉讼。瑞士联邦行政法院发言人表示，截至5月2日，共有约1300名个人债券持有人提出了索赔。

Milburn表示，即使是富有的债券持有人，“可能他们所有的财富都与这些债券捆绑在一起，实际上他们没有足够的钱来寻求索赔以收回他们失去的财富。”