理想汽车(02015)单季营收和交付量创历史新高 其他造车新势力已“掉队”？

5月10日，理想汽车(02015)发布2023年第一季度财报，该公司季度营收和交付量仍双双创下历史新高。财报显示，该季度理想汽车营收187.9亿元，同比增长96.5%，环比增长6.4%；实现净利润9.338亿元，环比大增252%。同期，理想汽车向用户共计交付

52,584 辆新车，同比增长

65.8%，实现单季交付最佳成绩。值得注意的是，公司预计，二季度汽车交付量将达到76,000至81,000台，同比增长164.9%至182.4%。这意味着，5、6两个月份交付量将接近3万辆。

理想汽车表示，2023Q1车辆销售收入较 2022 年 Q1 增加主要由于车辆交付量的增加以及理想 L 系列车型贡献的平均售价上升； 而较 2022

年 Q4 的 172.7 亿元增加 6.1%，主要由于车辆交付量的增加，部分被两个季度之间产品组合差异导致的平均售价下降所抵消。

理想汽车CEO李想在财报电话会上表示，第二季度销量会逐步爬坡，争取6月份实现单月交付3万辆的目标。此前，理想汽车CEO李想在年初就曾给出乐观的预测：在第二季度有望实现月交付超3万辆。

同行对比来看，今年一季度，小鹏汽车总共交付1.82万辆汽车，蔚来则共交付3.1万辆。4月份，蔚来交付量为6658辆，小鹏交付量7079辆。理想则连续两个月突破2万辆，4月更是超过2.5万辆。理想汽车相较蔚来、小鹏汽车来说，优势正逐步扩大。

不过，理想汽车今年一季度的车辆毛利率有所下滑。数据显示，公司一季度车辆毛利率下滑至19.8%，而2022年第一季度为22.4%，2022年第四季度为20%。理想汽车称，车辆毛利率较

2022 年第一季度下降，主要为两个季度之间产品组合的差异所致。而据了解，去年同期，理想汽车在售的只有理想ONE 一款车型，而今年则有理想 L9、理想 L8

和理想 L7 三款车型同期在售。

“一季度，理想ONE的销售对理想品牌总体毛利率出现了负面影响。

理想L7等新车型的销售对毛利率增长有正面影响。”理想汽车CFO李铁称，虽然接下来BOM成本等存在不确定性，但仍然保持毛利率20%的指引。

理想汽车预计，今年二季度收入总额为242.2亿元至258.6亿元，同比增长177.4%至196.1%。

李想表示，随着车型投放的增加，未来理想在渠道方面主要进行三个层面升级：第一，对现有仅能摆放1-2辆车的店面进行升级；第二，表现非常好的城市考虑建设大量综合店；第三，理想未来会以在汽车城开设店面方式覆盖几乎所有四线城市。整体策略与BBA类似。

交银国际发布研究报告称，理想汽车今年首季度盈利超预期，下半年月交付或上升至3万辆，维持“买入”，目标价126.66港元。该行认为，首季度理想汽车收入增长和成本控制较预期要好。理想汽车指引今年第2度车辆交付量为7.6万-8.1万辆，环比增长44.5-54.0%，指引强劲，预期理想毛利率有一定的下行压力，主要是较低价的车型占比会在2和3季度明显提升。

二级市场方面，11日早盘，理想汽车股价高开高走，截止发稿，涨超17%，报116港元/股。