5月16日，国家统计局公布2023年1-4月固定资产投资数据。第三产业中，基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长8.5%。受此消息影响，5月17日港股基建股涨幅居前。截至当日收盘，中国中铁(00390)涨4.69%，报5.58港元；中国交建(01800)涨3.37%，报4.91港元；中国铁建(01186)涨2.76%，报6.33港元；中国中冶(01618)涨0.96%，报2.1港元。国信证券表示，2023年1-4月份基建投资增速相对稳健。短期看基建投资增速承压，随着城市综合开发持续开展，基础设施建设需求空间广阔，长期看来基建投资增速仍然具备可持续性。
4月基建投资延续高增
具体来看，2023年1-4月，全国固定资产投资(不含农户)完成额14.7万亿元，同比增长4.7%，增速收窄0.4pct。基建投资方面，基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长8.5%。其中，水利管理业投资增长10.7%(+0.4pct)，公共设施管理业投资增长4.7%(-3.0pct)，道路运输业投资增长5.8%(-2.7pct)，铁路运输业投资增长14%(-3.6pct)。
基建投资上，专家表示，4月基建投资延续高增。从年初以来金融数据中的企业中长期贷款继续同比大幅多增、今年专项债发行继续前置、以及各地项目施工等情况判断，当前基建投资既不缺资金，也不缺项目。
“背后是在以居民消费、民间投资为代表的经济内生增长动力还有待进一步增强，加之外需存在放缓趋势，特别是房地产投资还将延续同比负增长势头的情况下，当前以重大项目建设为核心的基建投资还需保持较高增长水平。”专家称，这是现阶段推动经济持续回升向上的一个主要发力点，也是宏观政策延续稳增长取向的直接体现。
新增专项债主要投向基建
公开数据显示，今年以来，地方债已发行2.7万亿元，其中新增专项债券发行16216亿元。考虑到还有部分支持中小银行发展专项债尚未发行使用，预计全年还有逾2.4万亿元新增专项债券额度待发行。今年新增专项债发行16216亿元，其中投向基建领域9801亿元，占比达60.5%。
东方金诚研究发展部高级分析师冯琳表示，发行专项债已经成为地方政府获得资金、支持基建投资提速的重要途径。今年一季度基建投资同比增长8.8%，增速仅比去年全年放缓0.6个百分点。预计在专项债资金等政策工具推动下，全年基建投资将维持6%左右的较快增长水平。
“中特估+一带一路”提振大基建板块
受益于“国企改革”
与“中特估值”政策催化，叠加“一带一路”十周年峰会效应，今年以来，“中字头”股票涨幅明显，基建投资也备受关注。基建作为逆周期调节经济的重要工具，在今年经济“稳增长”中还会继续承担重要角色。
中信保诚基金黄稚认为，基建板块今年以来上涨主要受两个主线的催化，一是“中特估”的提出和国企经营质量提升预期，二是海外“一带一路”。
今年是“一带一路”倡议提出十周年，年初至今我国已与伊朗、沙特、俄罗斯、法国在内的多国进行外交活动，“一带一路”建设有望加速推进。在央企价值重估与“一带一路”共振之下，基建、工程机械等领域的央企既有政策催化，也有基本面改善，建议关注建筑央国企及“一带一路”相关国际工程业绩增长弹性和持续性。
此前，中信建投研报表示，国内基建稳增长仍是宏观政策主线，城市、交通、清洁能源建设空间广阔。全球基建需求旺盛，中国基建强竞争优势和新型外交关系助推中国基建出海。财通证券则发布研究报告称，在“一带一路”和国企改革背景下，基建央国企经营修复和价值重估趋势有望持续。
相关概念股：
中国交通建设(01800)：中国交建公司主营业务为从事基建建设、基建设计、疏浚及港口机械制造业务。近期附属子公司中标平陆运河的跨河桥梁、航运枢纽工程、船闸、航道等重要项目，中标金额合计约为199.21亿元，约占本公司中国会计准则下2021年经审计营业收入的2.91%。
中国中铁(00390)：中国中铁以基建建设业务为核心(基建业务收入占比超85%)，集勘察设计、施工安装、工业制造、房地产开发、资源矿产、金融投资等业务于一体，是全球最大的多功能综合型建设集团之一。近期，公司中标16项重大工程，工程中标价合计约人民币428.9亿元，约占公司中国会计准则下2021年营业收入的4.01%。
中国铁建(01186)：中国铁建国内外大订单持续不断，先是于1月18日宣布，近期公司中标多项重大项目，金额合计高达1032.95亿元；后于2023年2月17日中国铁建又宣布中标海南首个海上风电项目，合同金额20.89亿元。
中铝国际(02068)：公司主要从事工程设计及咨询、工程及施工承包、装备制造及贸易业务，其中工程及施工承包业务覆盖冶金工业、房屋建筑、公路、建材、电力、水利、化工、矿山、市政公用、钢结构等领域。
中国建筑国际(03311)：公司主要业务包括建筑业务、项目监理服务、热电业务、基建项目投资、经营收费道路及外墙工程业务。国泰君安点评指出，预计香港建造市场年度规模将会在2025年达到3000亿港元，公司整体毛利率将逐步提高，并将引领建筑工程行业新一轮的科技创新，估值将大幅提升。
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