天风证券A股策略：高配大盘价值股 看好金融和消费

天风证券发布研究报告称，5-7月权益市场的胜率和赔率企稳，价值风格和大盘风格依旧占优。本期消费板块的胜率和投资价值提升较为明显。风格上建议维持大盘价值“高配”，提升中盘价值至“高配或标配”，维持大盘和中盘成长“标配”，维持小盘成长和价值“低配”。板块上，建议维持金融“高配”，提升消费至“高配或标配”，维持周期和成长“标配”。

天风证券主要观点如下：

权益的胜率和赔率企稳，投资价值整体维持中性消费提升明显

本期权益的胜率企稳回升，整体胜率中性。风格方面，价值本期胜率高于成长，大盘胜率高于中小盘，大盘价值的胜率依旧领跑，大盘成长和小盘价值的胜率也有明显提升。

二季度是全年经济“N型”复苏的第二阶段，经济数据呈现高同比、低环比，同时政策保持底线思维。市场正处在存量资金状态和风险偏好回落期，前期高度拥挤板块存在回调风险，在风险偏好稳定后，市场可能会重视行业基本面复苏有韧性、但估值较低的结构性机会。

配置策略：5-7月权益市场的胜率和赔率企稳，价值风格和大盘风格依旧占优。本期消费板块的胜率和投资价值提升较为明显。风格上建议维持大盘价值“高配”，提升中盘价值至“高配或标配”，维持大盘和中盘成长“标配”，维持小盘成长和价值“低配”。板块上，建议维持金融“高配”，提升消费至“高配或标配”，维持周期和成长“标配”。