港股概念追踪 | 碳酸锂价格回升到30万元/吨进入深度博弈 多机构看好后市行情(附概念股)

今年以来，受新能源汽车终端需求增速减缓等因素影响，国内碳酸锂现货价格一度持续下行，从50万元/吨的水平一路下跌至约18万元/吨的低点。5月以来，随着市场预期有所好转，碳酸锂价格渐渐回升到30万元/吨左右。步入5月下旬，锂价涨势也戛然而止，呈现多日的报价持平。民生证券指出，短期博弈情绪缓解，此前产业链博弈碳酸锂价格下跌，多数企业持观望态度，目前碳酸锂价格已呈现向上反转态势，预计后续待产业链价格企稳后，企业排产环比将有所改善，下游储能装机需求有望起量。

具体来看，5月31日，据上海钢联发布数据显示，今日部分锂电材料报价上涨，其中，电池级碳酸锂涨2500元/吨，均价报30.5万元/吨；镍豆跌9000元/吨。

高工锂电消息指出，上游锂矿厂商抬价意图明显，当前除了老客户和长协订单，锂矿厂商依旧缩减市面碳酸锂供应；在销售模式上，部分锂矿厂商已采用竞拍形式提高产品售价。中游电池厂商观望情绪酝酿，尽管当前电池厂商补库存意愿较强，不过对于锂价上涨过快亦引发后续跌价的担忧。不仅如此，随着电池厂商自有锂矿的产能释放，海外锂矿项目的投产等，更给市场增加不确定性因素，碳酸锂价格已进入深度博弈。

据百川盈孚分析，目前下游锰酸锂及磷酸铁锂市场需求有所回暖，整体需求略有增量，终端需求恢复情况有限。目前在成本支撑下，锂盐厂挺价惜售意愿较强。尽管锂盐厂碳酸锂库存仍在高位，但低价货源多不对外出售。受买涨不买跌心态影响，下游及贸易上多积极入市询盘，商谈氛围好转。

最新公布的海关数据显示，2023年4月，中国碳酸锂进口量为11313吨，环比减少35%，同比增加96%。4月，碳酸锂进口均价为55116美元/吨，环比下降10%，同比增长54%。2023年1-4月，中国碳酸锂累计进口量为50048吨，累计同比增加50%。

中国汽车动力电池产业创新联盟公布的数据显示，4月份，我国动力电池产量共计47GWh，同比增长38.7%。中间商及下游电池企业补充原料库存，对碳酸锂价格有一定支撑。

供应上，TrendForce集邦咨询表示，目前中国动力电池厂商去库存已接近尾声，供需关系经过一个季度的市场化调节后已逐渐走向正常。目前电池材料价格逐渐企稳，市场需求稳健增长，中国动力电池产业链有逐渐回暖迹象，6月份有望迎来全面复苏。

锂矿相关上市公司一季度利润集体下滑

根据上市公司公布的2023年一季度年报显示，赣锋锂业、江特电机等一批锂矿企业均出现业绩同比下滑现象。

其中盛新锂能一季度净利润4.64亿元，同比增长率为-56.67%，江特电机一季度利润仅5064万元，同比大幅下降92.39%，西藏矿业、西藏珠峰等也都出现大幅下滑。

赣锋锂业对于业绩下滑表示，一季度赣锋锂业利润表项目中资产减值损失为11.79亿元，同比下降93458.72%，这主要受锂行业周期性影响，对存货进行减值测试计提存货跌价准备所致。

而针对碳酸锂价格走势，多家机构则表示看好后市行情

国海证券指出，供需格局同时改善的背景下，近期碳酸锂价格有望保持强势，维持行业“推荐”评级。建议关注深度开发国内资源，有持续扩产潜力，成本可控的锂企以及提锂吸附材料企业。

平安证券表示，下游厂家的锂盐库存已降至2021年初以来的低点，二季度旺季行情催化下，下游或将有一波集中补库需求，冶炼厂的锂盐库存有望加速去化，而上游锂资源短期难以大规模放量，二季度锂资源供需将缩紧，价格有望回升。

国泰君安称，节后锂价延续回暖态势，5月下游企业整体排产向好，另外国内需求正由淡季向旺季过渡，生产厂家惜售挺价情绪明显。但是碳酸锂库存仍在高位，需求复苏力度暂未落地，预计锂价仍在筑底过程，但股票价格或领先于锂价修复。产业链下游从车企到电池厂均开始白热化竞争，降本压力向上游传导短期对锂价有所压制，但上半年历来为需求淡季，在下游车企规模化降价的情况下，下半年旺季需求仍可期待。

相关概念股：

天齐锂业(09696)：截至2022年末，天齐锂盐年产能6.88万吨，其中国内射洪、张家港、铜梁工厂合计4.48万吨，澳洲奎纳纳一期2.4万吨。目前公司已公告的产能规划包括：遂宁安居工厂碳酸锂产能2万吨、奎纳纳二期氢氧化锂产能2.4万吨；上述产能投产后，公司锂盐总产能11.28万吨。

赣锋锂业(01772)：截至2022年末，赣锋持有的权益锂资源超4500万吨LCE，稳居全球第一梯队；碳酸锂、氢氧化锂、金属锂设计产能各为41000、81000、2150吨，合计124150吨。从长期来看，随着后续Marion扩产、Goulamina产出锂精矿，以及Cauchari-Olaroz、Mariana、PPG、Sonora等海外一体化项目投产，赣锋权益锂资源占比有望从2021年的30%逐步升至2025年的70%左右，平滑锂盐成本；此外公司计划在2030年或之前形成总计年产不低于60万吨LCE的锂产品供应能力。

中创新航(03931)：2021-2022年，公司动力电池装机量在国内、全球排名跃居第3、第7，在国内第三方动力电池企业中排名第2。公司目前动力电池核心产品包括高电压三元电池、弹匣电池（与广汽埃安深度合作开发）、全极耳叠片电池、One-Stop电池，形成较为完备的产品矩阵。

天能动力(00819)：公司是以动力电池制造与服务为主，集新能源动力电池、汽车起动启停电池、储能电池、电动特种车动力电池等多品类电池的研发、生产、销售，及废旧电池回收和可再生资源循环利用、绿色智能制造产业园、智能物流平台等为一体的能源集团。