小摩：衰退担忧被夸大 但经济负面因素依然存在

摩根大通近日在一份报告中表示，鉴于近期经济数据稳健，在不久的将来出现衰退的可能性似乎被市场夸大了。然而，这家大行也承认，利润率压缩和信贷环境收紧将是今年下半年持续的负面因素。

摩根大通全球战略团队在报告中称：“美国和全球的经济扩张有着坚实的基础，对即将到来的衰退担忧似乎被夸大了。”

为了支持其结论，摩根大通指出，近期发布的数据显示，劳动力市场具有韧性，全球制造业PMI意外上升，美国消费者支出强劲增长。

然而，摩根大通也指出了潜在的麻烦来源。该行指出，潜在的通胀比之前想象的更持久，这种情况迫使各大央行进一步收紧政策。与此同时，利润率压缩和信贷环境收紧的情况可能会持续下去。

“我们的基线预期是，美国经济将在今年晚些时候开始衰退，但我们仍然倾向于认为年底美国和全球经济扩张的观点，最终政策利率将高于大多数人的预期。”

而在摩根士丹利看来，该行预计“美国将在2023年避免经济衰退”，并预测，美联储将把利率维持在目前的水平，直到2024年3月，届时政策将转向，利率会有所下降。