美联储会议前夕，重大泄密

周五全球市场在平静中度过，但这种平静持续不了太长时间。

下周美联储即将宣告6月利率决议，但如今却出现了非常怪异的一幕：市场预计美联储6月暂停加息的几率为72%。这是需要重视的一点。过去，在美联储噤声期前，市场对美联储都会有非常明确的共识预期。

但现在新的问题来了，在美联储即将加息之际，市场并没有强烈的共识预期，且这种预期很容易被重大消息影响。尤其是下周美联储公布利率决议前还会有美国5月CPI数据公布(前值：4.90%；市场预期：4.10%)，市场预期通胀率将从4.90%大幅下降至4.10%，如果降幅未达市场预期，或者分项数据表现不理想，那么市场对美联储的6月行动很可能出现变数。相比经济衰退，通胀抬头是更可怕的事情。

1、美联储主席鲍威尔将一边宣布“6月维持利率不变”，一边称“抗击通胀的行动还没结束”(这种策略将集明智、困惑和风险于一体)。6月跳过一次加息后，再重启加息就会变得困难，所以鲍威尔在新闻发布会上会留下后路。

2、之所以6月暂停加息，是因为美联储正在两线作战。一方面要降低通胀，但也不想加息过度压垮经济。跳过加息将能看到更多数据，然后就下一步加息幅度做出决定(所以7月加息25基点和50基点，都在美联储选项内)。

3、美联储发布的季度经济预测可能显示——今年利率和通胀都会高于三个月前的预期(抗击通胀进展放缓，不支持完全停止加息)。

4、引述彭博首席美国经济学家Anna Wong的观点，美联储有条件至少再加息两次，而又不破坏经济增长。

对美联储来说6月会议将是10次加息以来最艰难的一次，第一次按下暂停键(信息传递会很艰难)。

第一，他们需要向公众解释清楚“为什么这么做，以及接下来做什么”。就像一个老师给学生们上课，老师需要在场的每一位学生都能听懂。对美联储来说，如果有一半的人没有听懂，那么市场将出现错误的走势。所以美联储需要提前更多的泄密，让市场提前慢慢消化，避免届时出现意外。

第二，这次会议可能是美联储内部分歧最大的一次，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利，达拉斯联储主席洛根和美联储理事沃勒可能投下反对票。这仅仅是一个开始，7月的会议分歧可能会更大。

本文转载自微信公众号"华尔街情报圈"，作者：最伟大的交易员；智通财经编辑：徐文强。