A股申购 | 国科军工(688543.SH)开启申购 公司具有军工企业特有风险

6月12日，国科军工(688543.SH)开启申购，发行价格为43.67元/股，申购上限为1万股，市盈率38.5倍，属于上交所科创板，国泰君安证券为其独家保荐人。

据招股书，国科军工一直深耕于国防科技工业领域，专注于导弹(火箭弹)固体发动机动力与控制产品及弹药装备的研发、生产与销售，以军用产品为主，辅以少量民用产品业务。公司承担了军方多项重点型号的科研生产任务和国家重点工程任务，是我军重要的武器装备供应商之一。

产品方面，公司产品涵盖各种导弹、火箭弹固体发动机动力模块、安全与控制模块，多型主战装备的主用弹药、特种弹药及其引信与智能控制产品，广泛应用于防空反导、装甲突击、火力压制、空中格斗、空面(地、舰)与舰舰攻防等作战场景。截至2022年末，公司拥有核心技术25项，军方主要定型批产产品24型、型号研制任务24项。

值得注意的是，具有军工企业所特有风险。报告期内，公司主营业务收入主要来源于军品销售及受托研制服务，公司军品收入和受托研制收入合计占主营业务收入比例分别为89.24%、93.64%、96.55%，占比较大。公司军品订单受国家国防开支、部队装备更新换代、军队装备采购计划及模式变化等宏观因素的影响较大;同时，如果公司不能持续保持研发能力，不能持续获得军品订单或订单大幅下降，则可能会对公司经营产生重大不利影响。

据了解，国科军工募集资金扣除发行费用后拟用于以下列项目：

财务方面，于2020年度、2021年度以及2022年度，国科军工实现营业收入分别约为5.74亿元、6.72亿元、8.37亿元，其中。公司实现净利润分别为6258.04万元、7628.63万元、11307.66万元。