小心意外“转向”！小摩：日本央行周五可能调整YCC

摩根大通证券日本公司认为，日本央行可能会在周五的货币政策会议上调整收益率曲线控制计划(YCC)，以回应近期强劲的经济基本面。彭博调查的47位经济学家中有44位预计周五的会议不会有政策变化或调整，但摩根大通证券日本首席经济学家Ayako Fujita表示，无视持续的价格势头，维持目前的鸽派立场，可能会让日本央行“落后于曲线”。

而且关键的一点是，由于日本通胀率接近10年来的高位，实际利率已经下降，使得当前的环境更加宽松。

Fujita在周四的一次采访中指出，如果“日本央行继续保持温和的政策，这与强劲的经济基本面不一致，货币当然应该贬值”。美元兑日元周四触及141.50，在美联储决定暂时维持利率不变，并暗示未来可能进一步加息后，日元走弱。

三分之一的受访经济学家认为，7月份是日本央行今年最有可能调整政策的月份。尽管人们的注意力集中在下个月的会议上，以及可能上调季度通胀预期，但Fujita认为，6月加息将是合适的。对此，Fujita称，考虑到市场状况相对平静，投资者目前还没有测试10年期日本国债收益率的上限，日本央行会发现现在调整政策会比以后更容易。

不过，该经济学家补充称，周五的任何举措都将仅限于小幅调整，比如扩大10年期日本国债收益率目标的交易区间。