宏利投资：美联储7月加息与否 视乎通胀和就业数据

宏利投资管理环球首席经济师兼策略师Frances

Donald称，美联储在6月份议息会议上维持利率不变，政策利率维持在5.25%。基本情况预测仍是美联储确实有机会在7月加息，但一旦通胀回落或就业数据恶化，美联储便可能倾向在下一次会议维持利率不变。宏利投资认为，当美联储面对不同市场事件时，其实施超宽松政策的动力与过往相比或有减弱。宏观环境日趋复杂，投资者务必审慎而行。

Frances Donald提到，正如联邦公开市场委员会的“点阵图”暗示，利率上升存在重大风险：美联储最快或于7月恢复加息，并可能在今年稍后时间再加一次息，这需视乎通胀或就业数据是否恶化。

Frances Donald表示，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上提到通胀风险“呈上行趋势”，减息可能要“留待数年之后”。换言之，鲍威尔正企图淡化市场对提早降息的预期。

从全球角度来看，这并非崭新举措。在过去一年，宏利投资注意到各国央行普遍展现两个重大的取向：首先，在通胀环境下，及早和尽快采取行动将比反应迟缓为佳(即倾向提早加息)。其次，全球央行行动亦正反映暂停加息与政策转向之间的分别。例如，澳洲储备银行以至较近期的加拿大央行，均于暂停加息后再度恢复加息。