港股概念追踪 | 电池级碳酸锂均价升破31万元/吨 供需平衡成为后市关注焦点(附概念股)

近期，电池级碳酸锂于近期均价已升破31万元/吨，较4月下旬低点反弹幅度超75%。自5月以来，电池新能源产业投资在经历4月短暂遇冷后，项目落地热情持续攀升。不过，锂矿拍卖盛况不再。行业的共识在于，未来锂价可能进入深度博弈区。

然而，面对目前锂价疯涨，但市场的声音却同趋理性。天齐锂业董事长蒋卫平在近期召开的2022年年度股东大会上公开表示，每吨50、60万元的锂价有点离谱，但锂价永远回不到以前的3万元/吨的水平。全国政协常委、经济委员会副主任苗圩在世界动力电池大会上表示，碳酸锂价格今年大幅回落，大概率将稳定在每吨15万-20万元左右。

碳酸锂价格大幅反弹 锂电上、下游企业从中受益

据悉，近两年的碳酸锂价格经历了过山车式的大涨大跌，尤其进入今年，锂价一度从去年年底的高点跌到18万元/吨以下，而又在两个月内回升至30万元。目前，市场共识认为电池厂商库存已处于低位，且因下半年车市回暖，补库存成为刚需，而上游企业则在此时紧缩供应以望提升价格。

对于锂电上游企业而言，随着碳酸锂价格不断回升，“寒冷”的一季度已彻底过去。上海钢联6月5日最新数据显示，当日电池级碳酸锂吨价再涨2000元，平均报价达30.85万元/吨，较4月26日18万元/吨的报价上涨超过71%。相对于盐湖提锂3万至4万元/吨、矿石提锂5万元/吨的生产成本，电池级碳酸锂吨价超30万元的销售价格有望增厚手中有矿的锂盐厂商业绩。四川某矿石提锂企业人士表示，就眼下碳酸锂价格走势和销售情况来看，二季度业绩应该较一季度应有较大提升。

但据相关行业报道称，上游锂矿锂盐厂商当前抬价意图明显，除对老客户及长协订单外依旧缩减市面碳酸锂供应，部分锂矿厂商在销售模式上已采用竞拍形式提高产品售价。分析师亦表示，本轮价格反弹一是因为当前锂盐厂对外出货意愿较低，捂货待涨情绪较浓，带动价格一路走高。二是因为虽然需求尚未完全好转，在市场情绪的驱动之下，下游询盘询价增多，且部分厂家在恐涨心态下，出现少量提前备货行为。

此外，上海有色数据显示，截至6月7日，电池级碳酸锂价格报31万元/吨，较今年4月中下旬低点17.65万元/吨，涨幅超70%。新能源汽车市场景气度提升、储能需求逐步放量，带动上游原材料需求走高，推升其价格上涨。有业内人士表示，目前碳酸锂价格已呈现向上反转态势，预计后续待产业链价格企稳后，企业排产环比将有所改善，下游储能装机需求有望起量。

另一方面，随着电解液上游原材料价格的波动，电解液板块的盈利能力面临逆风。上海有色金属网方面称，2023~2025年由于一二梯队企业激进扩张、跨行企业进入市场，导致电解液产能日益过剩，这一挑战也反映在了股价波动上，未来如何破局亦是行业面临的挑战。头部电解液企业法恩莱特研发总监张勇来表示，业内普遍认为，未来3年的碳酸锂均价在20万元/吨左右，今年的碳酸锂价格在18万~30万元/吨。一旦碳酸锂价格过高，成本压力传导至下游及终端，交给上游的订单就会减少，从而形成产业链上下游的相互制衡。

价格急涨未必见好 碳酸锂供需平衡或将成为后市关注焦点

张勇还表示，鉴于锂资源的稀缺性，碳酸锂的价格在经历年初的快速下跌后又迎来强势反弹，目前国内的电池级碳酸锂主要源于盐湖、锂辉石和锂云母，而国际市场的碳酸锂供应地主要集中在南美。现阶段，碳酸锂厂家的出货意愿和出货量对市场走势很重要；其次，材料厂对碳酸锂的需求释放，既受碳酸锂出货量的影响，也受到电芯厂和主机厂订单的影响。碳酸锂供需双方的平衡点，将在未来的一段时间反复波动。

亦有业内人士反馈，碳酸锂现在的定价方式和价格传导都还不是很成熟，锂价的稳定仍有困难。电池厂商大规模推进一体化，在资源端、电池回收端大力展开布局，给电池厂商更多价格谈判的底气。国内碳酸锂供应整体依旧处于紧平衡，这也导致如果锂电产业链某个环节市场状况发生变化，容易出现阶段性供需失衡的问题，从而导致价格变化。

6月14日晚，针对“价格失衡的锂价”，广期所就碳酸锂期货和碳酸锂期权合约及相关规则公开征求意见，截止时间为6月20日。大涨大跌的碳酸锂价格，令锂电产业链公司迫切期待风险对冲工具。五矿期货相关人士表示，碳酸锂期货上市后，锂盐行业将具有更为合理的价格发现手段，期货价格能高效、及时、动态地反映锂盐市场供需情况。

展望后市，银河期货研报指出，中期，碳酸锂30万元/吨以上的价格已经可以吸引供应增加而抑制需求。今年供应增速高于需求，供需预计向过剩转化，市场年初受伤后行为更加理性。即使反弹尚未结束，价格也难以重返年初高点。已有锂盐厂给出35万元/吨的心理价位，预计会成为碳酸锂的关键阻力位。

相关概念股：

天齐锂业(09696)：天齐锂业近期接受投资者调研时称，目前公司已有明确规划的中期锂盐产能合计将超过14万吨/年。未来，公司还将延续既有的“垂直一体化整合”的商业模式，稳步落实基础锂盐产能扩张计划，力争到2027年达到30万吨碳酸锂当量左右的锂化工产品产能，进一步发挥产业链协同效应。

赣锋锂业(01772)：近期，国内锂资源巨头赣锋锂业的阿根廷Cauchari-Olaroz盐湖项目正式投产，产出首批碳酸锂产品。赣锋锂业表示，Cauchari-Olaroz盐湖是赣锋锂业在阿根廷第一个投产项目，对企业优化资源配置、完善全球布局，有着深远意义。随着后续的产能爬坡及产线优化，该项目将逐步产出电池级碳酸锂产品。

中创新航(03931)：2021-2022年，公司动力电池装机量在国内、全球排名跃居第3、第7，在国内第三方动力电池企业中排名第2。公司目前动力电池核心产品包括高电压三元电池、弹匣电池(与广汽埃安深度合作开发)、全极耳叠片电池、One-Stop电池，形成较为完备的产品矩阵。

天能动力(00819)：公司是以动力电池制造与服务为主，集新能源动力电池、汽车起动启停电池、储能电池、电动特种车动力电池等多品类电池的研发、生产、销售，及废旧电池回收和可再生资源循环利用、绿色智能制造产业园、智能物流平台等为一体的能源集团。