生意社：下游纺织企业接受意愿有所下降 棉价延续高位震荡

生意社商品行情分析系统，近期棉价延续高位震荡走势，当前棉花价格依旧处于偏高位置，下游纺织企业接受意愿有所下降，主要以刚需采购为主。据生意社商品行情分析系统，截至19日3128级皮棉价格在17442元/吨，周环比上涨0.64%。

宏观方面，央行时隔10月首次下调逆回购利率10bp，释放了央行“加强逆周期调节”的政策信号，商品整体受到提振，同时国内相关部门加大稳增长经济政策力度，宏观情绪有所好转，利好商品市场。截至19日，郑棉主力合约结算价16650元/吨。

备受关注的新疆棉花商业库存有了答案，据棉花信息网发布的数据显示，截至5月底棉花商业库存为349.28万吨，环比减少94.2万吨，同比减少67万吨。其中新疆棉花库存为237.94万吨，环比大幅下滑98.87万吨，同比减少91.84万吨，远高于之前的市场传闻。

生意社指出，近期市场关注美棉产区天气情况，随着美国产棉区降雨的增多，干旱比例已明显下降，市场认为美棉产量超过预期的可能性仍较大，美棉供应看增而消费支撑不足继续抑制市场上行的动力。同时，据美国农业部发布的美棉出口周报数据显示，截至6月8日当周，美国2022/23年度陆地棉净签约22430吨(含签约23065吨，取消前期签约635吨)，较前一周减少79%，较近四周平均减少61%。ICE期棉受天气因素和最新一周出口量大幅下滑影响，连续阴跌。

生意社表示，下游需求转弱，前期棉花大幅上涨，棉纱价格跟涨乏力，纺企即期利润亏损幅度扩大，下游纱线市场成交缩量，产成品库存小幅增加。走货方面，气流纺纯棉纱成交不佳，高支纱品种成交量较前期明显减少，常规品种棉纱近期成交放缓。坯布市场反映新增订单稀少，家纺类坯布订单可维持至6月底7月初，服装类订单排单一周左右，后续衔接不明朗。综合来看纺企开机略有下降使得棉价短期缺乏强劲的上行驱动。

据国家统计局发布的社零数据显示，2023年5月份，社会消费品零售总额37803亿元，同比增长12.7%。其中服装鞋帽、针、纺织品类商品零售额为1076亿元，同比增长12.3%，环比增长2.38%。1-5月累计零售额为5619亿元，同比增长14.1%，国内纺服零售表现仍较为强劲。

展望后市，生意社认为，当前淡季特征明显，下游需求减弱，需求端支撑不足，加上下游对高棉价的抵触，同时新疆棉花商业库存数据高于前期预测，预计短期棉价或有回调，关注下游需求和产业链传导情况。