欧佩克+频频减产，为何未能提振油价?

欧佩克(OPEC)成员国沙特阿拉伯和俄罗斯周一进一步削减石油供应，以推高油价。这两个国家是世界上最大的石油出口国。然而，此举只是短暂提振了市场。欧佩克+(OPEC+)占世界原油产量的40%左右，自去年11月以来，面对油价低迷，欧佩克一直在削减石油产量。

这次两个国家的减产都是在4月份最初提出的更广泛的欧佩克+协议的基础上进行的，该协议将减少供应到2024年;这次减产将宣布的总减产规模达到500万桶/天以上，约占全球石油产量的5%。

4月份意外宣布减产进一步加强了去年11月推出的减产措施，并在随后的日子里推动油价每桶上涨约9美元，至87美元/桶以上。但此后基准原油价格回吐了这些涨幅，周二布伦特原油期货交易价格略低于每桶76美元。

欧亚集团分析师认为，进一步减产“将无助于改变市场的看跌情绪，目前市场对今年下半年石油需求增长前景感到悲观”。

以下是欧佩克+减产未能显著提振油价的主要原因:

疲弱需求

更令人担忧的是，包括美联储在内的主要央行警告说，为了对抗顽固的高通胀，可能会进一步加息。更高的利率会侵蚀消费者的可支配收入，并可能导致驾车和旅行支出减少，从而限制石油需求。它们还推高了制造商的成本，数据显示制造行业正在放缓。

PVM分析师Tamas Varga表示："没有拐弯子，全球各地的工厂都在挣扎，日本、欧元区、英国和美国的制造业萎缩。"

这一切都意味着，投资者并不认同2023年下半年石油需求将强劲反弹的观点。有预测称，大量石油将需要从储备中取出，以满足供应需求，这一预测尤其令人怀疑。

美国产出上升

美国产出增速快于预期，也助长了市场对油价上涨的悲观情绪。美国能源情报署(EIA)预计，今年美国原油产量将增加72万桶/天，至1261万桶/天，高于此前预测的64万桶/天。相比之下，2018年的产量约为1000万桶/天。

市场唱多情绪不高涨

2020年，沙特能源部长阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼王子警告交易员不要在石油市场上大举做空，称那些押注油价下跌的人将“像再地狱一样痛苦”。在6月4日欧佩克+会议之前，他再次发出警告，告诉投机者“小心”，许多市场观察人士和投资者将其解读为欧佩克+可能考虑进一步减产，以惩罚那些押注油价下跌的人。

然而，投资者仍在削减多头头寸。根据盛宝银行分析师Ole Hansen的说法，最新数据显示，WTI原油和布伦特原油期货的多头头寸减少了6.6万份，至23.1万份，仅比2020年3月“继恐慌的疫情引发价格暴跌之后”的低点高出48万份。