生意社：当前利空因素较多 下半年炭黑市场价格或呈现区间弱势震荡走势

生意社认为，短期内原料煤焦油或高位暂稳，下游深加工及炭黑企业对高价煤焦油接货稍显乏力，拿货积极性或将减弱。轮胎企业传统销售淡季还未结束，下游轮胎销售压力不减。炭黑市场当前利空因素较多，2023年下半年炭黑市场价格或呈现区间弱势震荡的走势。

一、价格走势

据生意社商品行情分析系统，2023年上半年国内炭黑市场呈现大幅下跌后有所回升态势。1月1日炭黑价格在12050元/吨，6月30日价格在9033元/吨，其中最高价为年初的12050元/吨，最低价为5月份的7900元/吨。

第一阶段：弱势震荡运行。今年1-2月份，原料方面涨跌互现，整体呈弱势运行，下游企业无明显利好，入市采购积极性不高，成本和下游需求相博弈，炭黑市场行情偏弱运行。

第二阶段：大幅下行。3月初-5月中旬，国内高温煤焦油价格大幅走跌。企业库存积压较多，打压煤焦油市场价格，多个地区市场拍卖价格下降。原料大幅下跌成本支撑不在，炭黑行情大幅下行。

第三阶段：震荡上行。5月中下旬，由于国内高温煤焦油各主产区拍卖价格均出现一定涨幅，个别焦企涨幅超千元，对炭黑成本面有利好支撑，局面转为震荡上涨态势。6月份，国内煤焦油拍卖价格涨跌互现，炭黑市场维稳运行。

二、产业链

1、成本面

原料端具体来看，一季度原料方面整体呈弱势运行，利空因素逐步占据主导位置。进入二季度，五月中下旬，由于国内高温煤焦油市场拍卖价格大涨，个别焦企涨幅超千元，局面转为上涨态势，但到六月初，国内煤焦油拍卖价格出现跌势。

进入7月焦企开工有所提升，煤焦油供应增量。焦企基本处于盈亏边缘，较前期有所好转，焦炭市场存推涨意愿，整体开工逐步有所提升，后期或仍有提高。下游深加工行业整体开工仍处于较高水平，且未有企业有明确停产减产计划，对原料煤焦油存需求，利好市场。另外，煤沥青需求预计有所恢复，短期内仍存上涨空间，但持续上涨动力或有不足，后期预计行情偏稳，对煤焦油市场存一定利好。综合来看进入下半年，预计2023年7月煤焦油市场涨后持稳。

2、下游行情

炭黑下游市场主要消费占比为轮胎用炭黑、橡胶用炭黑、塑料等，分别占比66.7%、22.2%、6.3%。

今年上半年，下游轮胎企业及其他橡胶制品行业方面，整体开工率维持稳定，成品库存在合理水平，企业拿货积极性一般，橡胶制品、塑胶母粒行业表现平淡，采买以刚需为主，6月为下游轮胎传统销售淡季，需求端进一步减弱，场内多持观望态度，利空氛围逐渐加深，炭黑市场成交偏淡。主流轮胎厂家对炭黑打压情绪浓厚，业者接货积极性偏低，市场暂无明显利好消息。

三、开工变化及产能产量

1、开工变化

2023年上半年中国炭黑企业平均开工在56%，同比下跌5.5%。

1-3月，下游轮胎在成本库存支撑下，对炭黑货源拿货积极性未有明显向好提升，在煤焦油持续走跌影响下，终端用户多抱有看空心态，入市拿货仅为刚需。

4-5月，开工率下滑，由于煤焦油价格整体震荡下行，炭黑生产成本压力不断削弱，部分炭黑企业在有一定库存支撑下，降负运行，拖拽开工率。加之个别地区炭黑企业存检修计划，炭黑行业整体开工下滑。

6月份炭黑市场开工率在62%，环比5月增长5%，当月多数企业开工稳定，部分炭黑企业为交付前期订单开工高位，炭黑企业开工整体提升。

2、2016-2023年中国炭黑产能及增速情况

据不完全统计，2023年中国炭黑市场总产能约950万吨，相比去年增加99万吨，整体产能小幅增加，其中华东以及华北地区炭黑产能占比最多。

四、进出口变化

1、进口

据海关数据显示：2023年1-5月份中国炭黑进口总量大幅度增加，其中5月份增幅最为明显。中国炭黑累计进口数量为10.7万吨，较去年同期增加6.56万吨，同比增加158.8%。

2023年上半年中国炭黑进口总量较去年同期大幅增加，同比和环比双双增加，主要原因是考虑前期高价原料生产的炭黑，带动国内炭黑整月价格仍处高位运行，终端企业对炭黑高价接受程度有限，部分下游工厂对炭黑高价抵触情绪高涨，从而选择部分进口炭黑来替代国内炭黑，带动炭黑进口量增加。

2、出口

据海关数据显示：2023年1-5月份中国炭黑出口总量小幅减少。中国炭黑累计出口总量25.52万吨，较去年同期减少7.65万吨，同比减少23%。

相比进口而言，中国炭黑出口量同比减少，环比小幅增加，但总体出口量偏低。