小摩：经济前景令股市承压 欧股将进一步走弱

以Mislav Matejka为首的摩根大通策略师表示，现在再次做多欧元区股票还为时过早。

Mislav Matejka周一表示“我们认为（欧元区股票）未来还会有一段表现不佳的时期。”他们对欧元区股市保持减持看法。

小摩策略师们预计，该地区未来将进一步疲软，理由是下半年“增长与政策之间的权衡”将恶化，“一方面，欧洲央行可能继续收紧政策，另一方面，M1货币供应预示着未来更多的经济活动令人失望。”

在去年10月至今年4月期间，以美元计算，欧元区股市的表现超过了36%，但在相对基础上，欧元区股市回落了逾三分之一，这主要是由于美国股市在人工智能炒作和大型股飙升的刺激下走强。在美元疲软的帮助下，它们在7月份反弹。

今年5月，在欧元区股市强劲上涨后，摩根大通策略师将其减持至减持，而在此期间，欧元区股市相对于美国股市则增持。事实证明，这一预测是正确的。然而，他们认为第一季度将是市场2023年的峰值的观点并没有成为现实，因为股市在上半年上涨。

对于Matejka和他的团队来说，欧元区股市下一波下跌可能是由于债券收益率下降，以及企业二季度收益令人失望。他们认为，尽管一些经济数据有所改善，但鉴于采购经理人指数等经济调查仍处于收缩区间，未来企业收益将被下调。

策略师们说，亚洲经济走弱和刺激措施令人失望可能是拖累欧洲的另一个因素。欧洲股市周一下跌，奢侈品制造商受到打击，此前又一轮疲弱的数据引发了对亚洲经济复苏的担忧。