澳联储会议纪要：紧缩措施可能引发经济衰退 不完全排除8月会再加息

鉴于政策已明确收紧，且存在家庭财务紧缩可能引发严重经济衰退和高失业的风险，澳联储决定本月将利率保持稳定。然而，澳联储称，可能仍需要采取一定程度的紧缩措施来抑制通胀，但该行担心租金上涨、生产率疲弱和电价上涨对通胀的更广泛影响尚未得到充分体现。

周二公布的 7 月 4 日政策会议纪要显示，澳联储董事会考虑将现金利率上调 25 个基点至 4.35%，然后决定暂停，并承认这两组论据都很有力。会议纪要显示，注意到前景的不确定性和迄今为止利率的大幅上涨，成员同意保持现金稳定，并在八月份的会议上重新评估局势。

货币政策的立场已经处于收紧状态，并有进一步紧缩的趋势，因为低固定利率贷款的重大调整即将到来。而在5月，按揭利息支出已经占家庭可支配收入的记录比例已创历史新高。本月，澳联储将利率维持在4.1%不变，这是自去年5月以来的第二次暂停，而在过去的14个月中，曾大幅上调利率高达400个基点。 

市场预计澳联储将在8月暂停加息，尽管他们已经完全预期到今年年底会有0.25个百分点的加息。会议纪要指出，通胀回落的情况下，五月份的月度数据显示消费者价格涨幅放缓至13个月低点的5.6%，有助于缓解中期通胀预期上升的风险。同时，经济增长放缓的风险也存在，董事会意识到失业率可能上升至超过通胀下降所需的水平（预计通胀率约为 4.5%）。

成员们观察到，家庭消费的弹性存在相当大的不确定性，许多家庭支出的紧缩可能导致消费放缓的幅度比当前预测所暗示的更严重。董事会同意在八月份重新评估形势，等待有关通胀、全球经济、劳动力市场和家庭支出的更多数据，以及更新的员工预测和修订后的风险评估。