国家能源局7月19日发布的数据显示，截至6月底，全国累计发电装机容量约27.1亿千瓦，同比增长10.8%。其中，太阳能发电装机容量约4.7亿千瓦，同比增长39.8%；风电装机容量约3.9亿千瓦，同比增长13.7%。国盛证券认为，迎峰度夏面临艰巨挑战，电力供需格局偏紧，电源投资正当其时。基于当下能源供需紧张的局面和电力系统亟需电力平衡与灵活性资源的实情，火电迎来新一轮装机热潮。
国家统计局7月17日发布的数据显示，6月份，全国发电量7399亿千瓦时，同比增长2.8%。分品种看，6月份，火力绝对发电量为5228亿千瓦时，同比增长14.2%；水力绝对发电量982亿千瓦时，同比下降33.9%；风力绝对发电量为557亿千瓦时，同比下降1.8%；核电量为372亿千瓦时，同比增长13.8%；太阳能绝对发电量为259亿千瓦时，同比增长8.8%。
我国电力负荷“冬夏”双高峰特征日趋凸显。中电联统计与数据中心主任王益烜此前表示，今年若出现长时段大范围极端气候，则全国最高用电负荷可能比2022年增加1亿千瓦左右。今年迎峰度夏期间我国南方、华东、华中区域电力供需形势偏紧，存在电力缺口。
随着各地气温持续攀升，高温之下居民及企业生产用电增多，火电将在电力保供中继续发挥重要作用，火电企业的盈利能力有望持续改善。
火电巨头华能国际预计，2023年上半年实现归母净利润为57.5亿元-67.5亿元，扣非归母净利润为50亿元-60亿元，与2022年同期相比，实现扭亏为盈。2022年上半年，华能国际的归母净利润为-30.09亿元，归母扣非净利润为-38.34亿元。
华能国际称，业绩预盈主要出于两方面的原因：一是境内燃煤价格同比下降和电量同比增长的综合影响，二是公司新加坡业务利润同比大幅增长。
粤电力A预计，2023年1月1日至6月30日归母净利润为8.00亿元至9.50亿元。根据一季报，公司第一季度归母净利润为8842.85万元。据此计算，公司预计第二季度归母净利润为7.12亿元至8.62亿元，环比增幅为705.16%至874.79%。
粤电力A表示，今年以来，我国经济呈现回升向好态势，公司发电量和上网电量稳步提高，发电收入明显增长。火电业务受益于燃料价格下降，盈利能力有所恢复，新能源业务保持稳定收益，公司2023年上半年整体业绩实现扭亏为盈。
招商证券发布的中期策略表示，多地来水偏枯导致水电企业的业绩承压，2023年上半年部分流域来水修复，导致水电企业的业绩分化；而受益于煤价下行、长协煤保供政策及电价上浮等因素，火电企业扭亏为盈；若后续水电出力不足，火电将成为填补电力缺口的主力军。
天风证券表示，火电Q2业绩有望兑现，整体表现达到市场预期。受益于煤价下滑带来的成本下降，火电公司盈利能力得以加速修复，多数电厂表现出显著的业绩弹性。Q3火电燃料成本压力或将继续降低，预计火电Q3业绩有望进一步环比改善，看好板块回调后的估值上修。具体标的方面，建议关注浙能电力、皖能电力、申能股份、京能电力、粤电力、宝新能源、华能国际、华电国际、华润电力(H股)、中国电力(H股)等。
相关概念股：
华电国际电力股份(01071)：该公司预计2023年上半年盈利约23.5亿元至28.2亿元，同比增长43%到71%。扣除非经常性损益事项后，公司2023年上半年预计盈利约20.8亿元至25.5亿元，同比增长61%到98%。
中国电力(02380)：申万宏源研报指，维持公司“买入”评级，2023-25年归母净利润预测为40.3/51.6/60.8亿元。公司几大业务板块均处于向上周期，具备较大市值修复空间。公司初步评估上半年归母净利润为18至20亿人民币，同比上升112%到135%，大超申万宏源此前预期。来水偏枯并非常态，随着后续来水改善，以及三季度煤价弹性进一步释放，业绩有望迎来较大幅度反弹。
大唐发电(00991)：该公司近日发布公告称，截至6月30日，公司及子公司累计完成上网电量约1172亿千瓦时，同比上升约2.07%。受经济复苏和高温天气影响，上半年全社会用电量持续增长，公司火电上网电量同比增加；上半年公司水电所在流域来水偏枯，水电上网电量同比减少；受新能源机组利用小时数同比增幅较大及新能源装机容量持续增长的影响，风电、光伏上半年上网电量实现较大幅度增长。
华润电力(00836)：此前该公司公告，建议分拆华润新能源控股有限公司并以发行A股方式于深交所独立上市。据介绍，分拆公司主要于中国从事投资、开发、经营及管理风电场及光伏电站，2022年实现股东应占利润约76.8亿港元。
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