Copilot定价超预期 华尔街期待微软(MSFT.US)迎来营收增长“浪潮”

上周，微软(MSFT.US)公布了其生成式人工智能工具Copilot的定价，每用户每月30美元，相较此前的价格传闻高出了260%。这一定价激发了不少投资者对微软的信心，股价的飙升就体现了这一点。与此同时，华尔街对此也感到惊喜。

随着其他公司刚刚开始为各自的产品定价，华尔街的一些分析人士认为，微软在人工智能领域的强大地位可能会为该公司带来一波营收增长“浪潮”。

摩根士丹利分析师Keith

Weiss对微软的评级为“增持”，目标价为415美元。他表示，这家科技巨头正在通过其生成式人工智能解决方案建立势头，这将有助于将盈利增长提高至约16-19%。

Weiss在一份报告中写道：“我们目前的模型预测，(2024财年)的营收和每股收益将分别比普遍预期高出3%和5%，(2025财年)高出10%，我们认为微软有很大的潜力实现目标。”

Weiss认为，虽然微软的Azure云计算部门已经从生成式人工智能中受益，但随着生成式人工智能工作(仍主要在云计算领域中完成)成为客户更关注的焦点，该公司未来将迎来更多的好处。

Weiss解释道：“从更大的角度来看，投资者正在寻找支出优化率开始下降的信号，因为人工智能工作量增加和价格上涨的长期催化剂在周期性影响的另一边出现。”

杰富瑞分析师Brent

Thill对微软的评级为“买入”，目标价为400美元，他对微软的赞扬更加溢于言表，他指出，随着未来10年科技行业的发展，这只是微软“领先地位”的开始。

Thill表示，如果大约1.15亿E3和E5用户中有一半采用Microsoft 365

Copilot，那么它可能会额外产生206亿美元的增量营收，相当于2023财年Office 365增长约53%。

Thill在谈到即将到来的人工智能“浪潮”时写道：“因此，我们相信(Microsoft 365 Copilot)可以在未来4-5年帮助(Office

365商业营收)翻一番。”

虽然，生成式人工智能在开发、托管或服务方面成本并不低——Thill实际上称之为“过高”——这让许多投资者担心微软2024财年的成本。Thill预计这一数字可能从目前的320亿美元增至350亿-400亿美元，这可能被认为是负面的，但微软惊人的强劲盈利能力和规模化支出的能力应该会抵消部分担忧。

此外，有迹象表明，全球经济开始稳定，Thill指出，云计算领域支出出现了一些“加速”的情况，这将使微软受益。

微软将于美东时间7月25日公布第四季度业绩，分析师普遍预计该公司营收为554.8亿美元，每股收益2.55美元。