施罗德：对亚洲整体经济增长前景持中性偏乐观 目前偏好债券多于股票

施罗德投资亚洲区多元资产管理总监于学宇发文称，展望下半年，该行对亚洲整体的经济增长前景抱持中性偏乐观的看法。中国作为亚洲最大的经济体，有望实现约5%的全年经济增长目标。目前偏好债券多于股票，在预期信贷息差趋向稳定的情况下，投资级别债券、高评级国债(包括亚洲政府债)和信用债相信可提供不俗且稳定的收益。考虑东南亚或南亚债券(如印度可持续能源和基建)之余，特选的中国信用债也具吸引力。

该行称，房地产投资在中国内地家庭整体财富投资中占相当大的比例。当楼市前景不明朗，内地家庭在额外消费和投资方面将变得更为审慎。该行目前仍在观望当局将会就支持房地产市场推出哪些支持措施。

施罗德指出，若中国当局推出的经济刺激政策能够有效提振投资者信心，A股和港股或在下半年有大幅追落后的空间。

此外，市场亦关注中国人民银行的货币政策取向。该行认为，中国目前未见通胀升温的风险，而货币政策亦的确有进一步放宽的空间。

施罗德表示，目前对全球股票持中性看法，主要原因是稳健的劳动市场及服务业令经济放缓延迟，但在不确定性依然存在的情况下，在未切实见到明确的宏观趋势前，现阶段不急于增持股票。尽管如此，该行长线仍看好亚洲区股票的三大潜在利好因素，包括亚洲企业盈利增长正面；A股和港股估值仍处于便宜的水平；以及内地当局对特定策略性行业的支持政策，有望接捧房地产业，成为推动经济的一大动力。