全球大部分央行8月升息步伐再度放缓 加息进程到头了吗?

由于全球不同的经济增长前景和通胀风险令未来前景蒙上阴影，主要发达经济体和新兴经济体的中央银行8月稍作喘息，升息步伐和规模再度放缓。

发达国家利率

据了解，监管10种交易量最大货币的央行中，只有4家召开了利率制定会议。其中两个国家——挪威和英国——总共加息了50个基点，这是自今年1月以来的最低水平。据数据显示，澳大利亚和新西兰维持基准利率不变。

相比之下，今年7月，8家召开了利率决议的央行中，有3家央行加息，这使得10国集团(G10)的央行今年迄今的加息总数达到了1075个基点，共加息33次。

但未来前景黯淡，美国经济数据出人意料地强劲，而中国和欧洲大部分地区的数据令人失望，市场正在寻找全球主要央行何时可能开始降息的线索。

对此，荷兰国际集团(ING)全球宏观经济主管Carsten

Brzeski表示：“这种悲观的增长故事确实有一个乐观的后果;通胀压力应会进一步缓解，虽然这可能不足以使许多央行的通胀回到目标水平，但应该低到足以看到政策加息的峰值。

Brzeski称：“央行官员正式宣布结束加息将是疯狂的;他们不想让外界进一步猜测首次减产何时开始。”

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发展中市场利率

在发展中经济体中，越来越多的证据表明，在一些地区，利率周期的转向已经确立。其中，巴西央行宣布降息50个基点，幅度高于预期，开启了降息周期。这个拉丁美洲最大的经济体在7月份跟随智利的脚步，在最近几个月，哥斯达黎加和乌拉圭也紧随其后。

在调查的18家发展中经济体央行中，中国是第二个在8月降息的国家，其中12家央行召开了利率制定会议。

然而，其他发展中国家远没有降息的能力，不仅如此，部分央行正与本币疲软和居高不下的通胀作斗争，这迫使政策制定者提高而不是降息。如土耳其8月份大幅加息750个基点，俄罗斯将基准利率上调350个基点，泰国上调25个基点。

据了解，今年迄今为止，新兴市场在27次加息中加息2850个基点，远低于2022年的加息速度和规模。在2022年，发展中经济体的央行在92次加息中加息7425个基点。

数据显示，在宽松方面，新兴市场银行自年初以来共5次降息，累计降息220个基点。

分析人士预测，由于主要央行预计将在2024年之前维持限制性政策，许多发展中经济体的回旋余地可能有限。

穆迪战略与研究高级副总裁Madhavi Bokil表示:“主要央行将在2024年之前保持限制性政策立场。”

“新兴市场央行不太可能大幅放松货币政策，因为发达经济体央行仍在与高通胀和美国利率前景的不确定性作斗争。”

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