恒指公司：香港股票成交额放缓 但交投活跃度仍能维持

9月5日，恒生指数公司指出，2023年首八个月，香港股市日均成交额为港币1.12千亿元，同比下跌12%，目前低于长期的上升趋势。值得留意的是，日均成交额下跌并不意味着港股失去活力。8月港股交易转手率(成交额/市值)为85%(或12个月移动平均值为83%)，与其长期平均值相若，可见市场交投仍维持活力。

使用类似的计算，恒生科技指数自其推出以来的指数交易转手率(指数成份股成交额/成份股市值)为91%，比大市的交易转手率更高。恒生科技指数交投活跃，亦可提供针对在香港上市的首30大科技股票的投资策略。

自2021年1月以来，香港股市交易转手率的12个月移动平均线(“12mma”)一直在均值回归，介乎79%-87%之间，平均值为83%即与长期平均值82%大致相若。鉴于股市交易转手率趋势大致稳定，日均成交额或成交额(股价x数量)的下跌反映了香港股市市值(即“股价”)的下跌，而交易量(“数量”)大致稳定。由此可见虽然股市下跌(图2，灰线)，但是交投活跃度仍能维持。

恒指公司使用类似的方法计算旗舰指数，恒生科技指数自其2020年8月推出以来的指数交易转手率(指数成份股成交额/成份股市值)平均为91%，比大市平均的交易转手率82%更高，而同期恒生指数(“恒指”)平均为67%及恒生中国企业指数(“国指”)平均为77%。