在9月5日的会议上,澳洲联储决定将利率维持在4.10%不变,保持在2012年以来高位,符合市场预期。这是澳洲联储连续第三次暂停加息,
本次会议是澳洲联储现任主席洛威(Philip Lowe)主持的最后一次会议,现任副主席布洛克(Michele Bullock)将于本月18日接任联储下一任主席。
连续暂停加息意味着进一步加息面临更高的障碍,并表明需要经济数据出现意外变化才能促使进一步收紧政策。
IG市场分析师Tony
Sycamore表示,“尽管洛威在开始加息方面可能行动迟缓,但他昂首阔步地离开,因为他知道,在布洛克上任之前,控制通胀所需的大部分繁重工作都已到位。”
对政策敏感的三年期政府债券收益率抹去了早些时候的涨幅,交易价格基本持平,为3.8%,澳元兑美元汇率保持了0.6%的跌幅。
与大多数主要同行相比,澳洲联储的加息速度较慢,反映出加息对主要依靠浮动利率抵押贷款的澳大利亚借款人的迅速传导影响。他的判断是加息4个百分点,而美联储的加息幅度为5.25个百分点,这一判断似乎得到了回报,目前通胀正在稳步降温。
洛威在会后声明中表示,"可能需要进一步收紧货币政策,以确保通胀在合理的时间框架内回到目标水平,但这将继续取决于数据和不断变化的风险评估。"
与美国政策前景的分歧以及对中国经济的担忧导致本季度澳元兑美元下跌3.6%,成为表现最差的主要发达市场货币。
上周的数据显示,尽管澳大利亚的就业市场——与许多发达国家一样——显示出惊人的弹性,但月度通胀放缓速度快于预期。
洛威表示,"前景存在很大的不确定性," 并强调了澳大利亚服务业价格通胀保持稳定的风险。
“家庭消费的前景也仍然不确定,许多家庭正经历着痛苦的财政紧缩,而一些家庭正受益于房价上涨、大量储蓄缓冲和更高的利息收入。”
澳大利亚家庭的债务收入比为188%,仍然是发达国家中杠杆率最高的国家之一,这凸显了谨慎的必要性。
随着澳大利亚最大的贸易伙伴和全球经济的主要推动力中国增长放缓,海外也存在担忧。中国需求的减弱正影响铁矿石和煤炭等主要大宗商品的价格,这些大宗商品为澳大利亚创造了大量财富。
即便如此,经济学家预计澳洲联储还需要至少再一次将借款成本提高至4.35%,原因是澳大利亚的失业率处于3.7%的超低水平,而通胀率仍然居高不下。预计到2025年底,CPI才会回到澳洲联储的2-3%的目标。
洛威承认,实现软着陆的道路“狭窄”,同时重申央行将尽一切努力使通胀回到目标水平。
周三公布的数据预计将显示第二季度经济温和增长,经济活动主要由出口推动。
全球求职网站Indeed Inc的经济学家Callam
Pickering表示“我们预计经济将在今年下半年继续降温,失业率将滑向4%。如果这也能拖累一些国内通胀来源,那么澳洲联储的紧缩周期可能就结束了。”