华尔街知名空头再发声：投资者对美股定价过于乐观

据摩根士丹利首席美国股票分析师兼首席投资官Michael

Wilson，随着今年美国股市的上涨，投资者对定价过于乐观。股市的涨势影响了他们对经济增长的看法，而Wilson预计经济增长将弱于预期。

Michael Wilson是华尔街的知名空头，但他在一个月多前曾改变了往常的看跌论调，虽然依然发出警告，他预计美股将进一步上涨。

他在周二发布的一份最新研究报告中写道，“以目前的价格计算，市场现在预计经济增长将出现有意义的重新加速，而我们认为今年不太可能出现这种情况，尤其是对消费者而言，这与我们经济学家预测的个人消费支出(PCE)增长放缓相一致”。

Wilson及其团队表示，当美联储即将结束加息周期时，投资者“在软着陆和硬着陆之间摇摆不定”是典型的，但人们对软着陆(即经济可以避免衰退)持怀疑态度，这种情况正在成为经济的广泛预期。

他指出，2023年第二季度，个人消费支出(PCE)指数大幅放缓，而且根据众多零售商最近的评论以及最近拖欠贷款的增加，似乎正在变得越来越弱。摩根士丹利经济学家现在预测第四季度实际PCE增长将跌入负值，名义PCE增长仅为1.3%。

美联储密切关注的通货膨胀指标在7月份略有上升，但月增长率与预测一致。美国政府于周四表示，7月份商品和服务的成本温和上升了0.2%。年度测量显示，通货膨胀率从6月份的3%上升到了3.3%。

Wilson表示：“我们认为，许多股票和预期中都没有反映9月和10月可能较弱的数据。”

与此同时，由于人工智能的提振，投资者的情绪可能会受到股票价格的影响。从6月初到7月初，这种兴奋从“一小部分受益者”转向了美国广泛的股票市场，导致了小盘股和其他对经济敏感的市场部分，如金融、材料和工业部门的上涨。

然而，他指出，这些涨势受到2月初的高点压制，随后大幅回落，小盘股和周期股表现不佳。

今年至今为止，罗素2000指数已上涨7%，而标普500的金融板块几乎持平、工业板块今年至今上涨了8.5%。与此相比，纳斯达克综合指数今年至今上涨了34%，标普500指数上涨了17.1%。

Wilson表示：“这些失败的反弹现在可能会让市场参与者产生一些疑虑，他们希望股票反弹的范围扩大。过去几周，一些主要股指的上涨可能使投资者感到再次振奋，但鉴于市场的基本面弱势，尤其是市场中更为周期性的部分，我们认为这种乐观情绪应当减少。”

美国股市在上周五录得强劲的周涨幅后，周二收盘下跌。道指跌195.74点，跌幅为0.56%，报34641.97点；纳指跌10.86点，跌幅为0.08%，报14020.95点；标普500指数跌18.94点，跌幅为0.42%，报4496.83点。