大摩：沃尔玛(WMT.US)利润率前景乐观 维持“增持”评级

摩根士丹利在与沃尔玛(WMT.US)管理层会面之后对该公司的前景持建设性态度。大摩表示，其感受到沃尔玛对中期前景比几周前更为乐观。更重要的是，沃尔玛管理层对利润率的增长以及该公司经营利润增速高于销售额增速的能力持乐观态度。

沃尔玛认为，其经营利润的增长预计将受到两方面因素的推动，一是效率的提高，二是利用对传统业务的投资，以及增长更快、利润率更高的替代利润池。最关键的是，该公司认为它正在所有消费者群体中占有份额。

大摩分析师Simeon

Gutman及其团队表示，看好沃尔玛的风险回报状况，该股每股收益增长较快，市盈率适度扩张，这构成了该股的上行空间。分析师认为，沃尔玛为投资者提供了坚实的盈利可见性，在2023年下半年和2024年上半年都有上行动力，这在消费行业背景下是稀缺的。分析师维持对沃尔玛“增持”评级，基准情形下的目标价为170美元，看涨情形下的目标价为225美元。