卖爆了！小摩：减肥药年销售额将超千亿美元 诺和诺德(NVO.US)和礼来(LLY.US)成双寡头

摩根大通最近提高了对减肥药的销售额预测，预计到2030年这种GLP-1激动剂类药物的年销售额将超过1000亿美元，诺和诺德(NVO.US)和礼来(LLY.US)形成双寡头垄断。

摩根大通分析师Chris

Schott表示，他不排除GLP-1在肥胖和糖尿病领域的销售额进一步上升的可能性，在社交媒体的大肆宣传下，这类药物的使用量正在迅速上升。

在摩根大通修正预估之前，礼来公布其双GIP/GLP-1激动剂Mounjaro第二季度销售额好于预期。今年8月，诺和制药公布了3期SELECT试验的数据，表明其GLP-1激动剂semaglutide对肥胖患者的心血管有益。

Schott表示:“从市场份额的角度来看，我们认为，胰岛素市场在很大程度上仍将由礼来和诺和诺德两家公司垄断。”

然而，随着人气的不断上升，一个月的semaglutid供应价格高达1500美元。

摩根大通预计，随着供应的改善，GLP-1的价格将随着时间的推移而下降。摩根大通预计GLP-1的价格将达到每次治疗325 -

350美元，这意味着到本十年末，每年的费用将达到4000美元。

今年7月，摩根大通排除了在减肥药市场出现“赢者通吃”的可能性，潜在的新进入者可能包括辉瑞(PFE.US)和安进(AMGN.US)，这两家公司也在研发GLP-1候选药物。

由于礼来有望在今年获得美国食品药品监督管理局(FDA)批准，将Mounjaro用于减肥，摩根大通仍看好礼来，予该股“增持”评级，目标价为600美元。

Schott写道:“随着时间的推移，我们认为华尔街对Mounjaro和礼来更广泛的胰岛素投资组合的预测有很大的上升空间，而且该股在2023年和2024年初将迎来一系列重要的催化剂。”

该分析师指出，FDA可能批准礼来的阿尔茨海默病治疗药物donanemab，以及诺和诺德公布SELECT试验的完整数据，都是可能推动礼来股价走高的事件。

摩根大通对礼来GLP-1前景的预测领先于市场共识，该行预计该药物将在2030年为礼来带来约500亿美元的销售额，而2022年、2025年和2027年的销售额分别为80亿美元、230亿美元和340亿美元。

摩根大通还强调了礼来的下一代减肥药，特别是口服GLP-1激动剂Orforglipron。在2期试验中，患者在服用Orforglipron 36周后减重近15%。

据了解，就在上周，摩根大通将到2032年整个减肥药市场的销售额预测提高了一倍，达到710亿美元，并预计诺和诺德、礼来将占据绝大部分份额。摩根大通将诺和诺德2024年底的目标价上调了25%，至1500丹麦克朗，并重申了“增持”评级。