9月11日，生物医药全线反弹，减肥药板块领涨两市，芬太尼、CRO、化学制药、医疗器械等板块涨幅居前。具体来看，截至收盘，金斯瑞生物科技(01548)涨超7％，康龙化成(03759)、泰格医药(03347)、药明康德(02359)等股拉升跟涨。中泰证券指出，长期而言，坚定看好政策扶持下的产业创新升级，如创新药、创新器械、中药等。
市场面上，主要有以下两大消息：
一、摩根大通提高了对减肥药的销售额预测，预计到2030年这种GLP-1激动剂类药物的年销售额将超过1000亿美元，诺和诺德、礼来总市值不断刷新新高。
二、随着国家层面明确表态支持规范的学术会议开展，目前各种医学类会议或活动的热度又重新升温。据公开信息披露，近日，中华医学会、中国药学会等行业权威机构主办的学术会议公布了最新时间。对此，也有不少业内人士认为，目前医药圈紧张情绪有所缓解。
此外，8月25日，国常会审议通过了《医药工业高质量发展行动计划(2023-2025年)》、《医疗装备产业高质量发展行动计划(2023-2025年)》，会议强调，要着眼医药研发创新难度大、周期长、投入高的特点，给予全链条支持，鼓励和引导龙头医药企业发展壮大，提高产业集中度和市场竞争力。
会议还强调，要着力提高医药工业和医疗装备产业韧性和现代化水平，增强高端药品、关键技术和原辅料等供给能力，加快补齐我国高端医疗装备短板。要充分发挥我国中医药独特优势，加大保护力度，维护中医药发展安全。要高度重视国产医疗装备的推广应用，完善相关支持政策，促进国产医疗装备迭代升级。要加大医工交叉复合型人才培养力度，支持高校与企业联合培养一批医疗装备领域领军人才。
据悉，目前，全球已获批5种减肥药物，分别为奥利司他(Orlistat)、芬特明/托吡酯、安非他酮/纳曲酮、利拉鲁肽、司美格鲁肽。摩根士丹利分析师预测，全球抗肥胖药物市场的规模到2030年将达到770亿美元，远高于之前估计的540亿美元。
国内方面，7月4日，华东医药(000963.SZ)发布公告称，其全资子公司中美华东收到国家药品监督管理局核准签发的《药品注册证书》，由中美华东申报的利拉鲁肽注射液用于肥胖或超重适应症的上市许可申请获得批准，该公司成为国内首家在GLP-1抑制剂领域获批“减重”适应症的企。
除此之外，国内多家上市公司的利拉鲁肽生物仿制药进入了临床阶段。国家药监局药品审评中心官网信息显示，目前复星医药子公司江苏万邦和爱美客(300896.SZ)子公司诺博特生物的利拉鲁肽注射液分别进入了临床3期和临床1期。目前来看，仁会生物的贝那鲁肽(NDA已受理)、万邦医药的利拉鲁肽(III期)、信达生物的Mazdutide(III期)等在研产品进展较快。
业绩方面，开源证券表示，医药生物行业2023H1营收稳健增长，Q2业绩同比改善显着。医药生物全行业2023年上半年实现营业总收入12711.4亿元，同比增长3.8%，其中二季度营业总收入6327.9亿元，同比增长5.4%；2023年上半年实现归母净利润1044.9亿元，同比下降22.6%，其中二季度归母净利润511.6亿元，同比下降14.2%。上半年医药生物全行业毛利率为33.5%，净利率为8.7%。环比看，2023年上半年二季度业绩显着好于一季度，主要受益于疫后复苏，院内诊疗量提升。
国泰基金认为，医药板块近期的扰动更多源于政策端以及消息面，板块基本面仍然向好。从已发布的部分上市公司二季度业绩来看，医药行业呈现出创新高增长、刚需基本盘逐步恢复、海外保持韧性等特征。目前行业处于基本面向上，长期发展路径清晰，但短期有扰动的局面。
随着我国逐步进入老龄化阶段，医药行业长期需求增长的逻辑不变。国内药企逐步具备全球竞争力，创新研发也日益受到国内药企重视。同时，疫后院内市场快速复苏，其对行业的影响在二季度以后逐步出清，由此带动院内诊断及治疗需求相关的处方药、耗材、诊断试剂、医疗服务等，实现反弹式快速增长。
中泰证券指出，当前时点仍然强调从“底部”、“业绩”和“边际催化”三个维度选择标的，持续建议把握“避风港”，比如院外为主的中药OTC、消费医疗、连锁药店等；其次建议关注有望迎来需求、政策等底部拐点的产业链上下游，如CRO/CDMO、特色原料药、低值耗材、科研试剂、骨科等；同时建议持续寻找业绩有望超预期的个股。长期而言，坚定看好政策扶持下的产业创新升级，如创新药、创新器械、中药等。
国泰君安证券表示，GLP-1类减肥药物的持续扩容推动相关多肽药物API及CDMO需求。下游药物市场扩容有望推动上游原材料(氨基酸、化学试剂、树脂等)以及相关API及CDMO企业的需求提升。具有技术平台优势、合规GMP产能、项目交付经验的相关公司有望受益。
相关概念股：
金斯瑞生物科技(01548)：全球重要的生命科学研发与生产服务提供商，植根于坚实的基因合成技术，金斯瑞现已建立四大平台:生命科学服务及产品平台、生物医药合同研发生产(CDMO)平台、细胞治疗平台及工业合成生物产品平台。
药明康德(02359)：国内医药外包行业龙头，是国内最早开始从事医药研发生产外包的CRO和CMO一体化公司，为全球生物医药行业提供全方位、一体化的新药研发和生产服务。
康龙化成(03759)：公司为客户提供跨越药物发现、药物开发两个阶段的全流程一体化药物研究、开发及生产CRO+CMO解决方案。
泰格医药(03347)：国内临床试验CRO企业龙头，主要为国内外医药和医疗器械创新企业提供创新药、医疗器械及生物技术相关产品的临床研究全过程专业服务。
复星医药(02196)：国内创新药龙头之一，一季度实现收入108.71亿，同比增长4.68%，实现归母净利9.87亿，同比增长116.17%。此外，复星医药子公司万邦生化和爱美客子公司诺博特生物均布局了利拉鲁肽注射液减肥药仿制药，项目分别处于三期和一期临床阶段。
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