巴伦：尼日利亚和墨西哥新炼油厂大幅增加供应 炼油股涨势或掉头

《巴伦周刊》指出，今年，全球汽油和柴油需求激增，而供应相对紧张，推动了炼油股的上涨，但明年的局面可能会发生变化。

据悉，墨西哥和尼日利亚两个拖延多年的炼油厂即将开工，每天将提供100万桶燃料，这可能会削弱甚至逆转炼油股的上涨势头，同时亦可能会降低汽油价格。

Tudor Pickering Holt分析师Matthew Blair在《巴伦周刊》上表示，这两个新炼油厂的产能将超过2015-19年的平均水平，当时每年新增产能为80万桶/日。

VanEck 炼油ETF(CRAK.US)今年以来上涨了16%，而部分炼油股的涨幅更高：PBF Energy(PBF.US) 上涨42%，马拉松炼油(MPC.US)上涨39%，瓦莱罗能源(VLO.US)上涨22%，Phillips 66 (PSX.US) 上涨18%，HF Sinclair(DINO.US)上涨18%。

Blair预测，尼日利亚和墨西哥的新产能将对现有的炼油商形成冲击，甚至波及到美国，因为石油是一个全球市场。他预计，到2024年，汽油和柴油的裂解价差（一种衡量炼油商利润的指标）将分别下降到每桶12美元和28美元，而今年分别为19美元和32美元。

但从短期来看，炼油股和汽油价格可能会继续攀升，因为今年迄今为止炼油厂停运激增 50% 以上，加上长期运营后计划维护量增加，本已较低的燃料库存面临更大的压力。接近全通径。

据美国能源情报署本周发布的报告显示，截至9月15日，美国汽油库存比五年平均水平低4%，而柴油和其他馏分油库存低14%。

俄罗斯本周宣布暂时禁止出口汽油和柴油，加剧了已经紧张的全球燃料市场，但其影响程度取决于禁令持续多久。

TD Cowen的分析师估计，禁令可能持续一个多月，并可能为美国炼油商带来进一步的上涨空间。