陈浩濂：已与有关内地机构开展商讨在香港推出国债期货

9月25日，署理香港财经事务及库务局局长陈浩濂在香港离岸人民币中心年度论坛暨人民币业务杰出大奖2023颁奖礼上表示，香港财库局及监管机构会继续与中国内地有关部委按步推动各项互联互通计划的扩容方案和优化计划的安排。其中，香港财库局已与有关内地机构开展商讨在香港推出国债期货，措施将为在港投资国债引入有效的离岸风险管理工具。透过便利香港和海外机构更好管理相关投资风险，有助提升国债市场的流动性并降低买卖差价，进一步扩大国债市场的国际参与度和认受性。

除互联互通以外，香港财库局亦积极检视其他金融范畴的法规及监管，力求强化香港作为全球离岸人民币业务中心的地位。香港积金局（强制性公积金计划管理局）于2020年把上海及深圳证券交易所纳入“核准证券交易所”名单，以便利强积金投资于内地A股。香港财库局亦已获立法会通过修改法例，以便利强积金投资于中央人民政府、央行和三间内地政策性银行发行或无条件担保的债券，便利强积金作多元化投资及把握内地资本市场稳步开放的机遇。

陈浩濂表示，香港拥有“背靠内地、面向全球”的独有优势，承担连接内地与国际资本市场的重要角色。香港拥有全球最大的离岸人民币资金池。截至今年六月底，香港人民币存款总额超过10000亿元人民币，而全球约七成半的离岸人民币支付款额经香港处理。香港作为境外投资者进入内地金融市场首选的门户，多年来推出了多项促进人民币资金双向流动的项目及措施。

陈浩濂称，香港政府和监管机构过去一直大力推动人民币产品市场发展，产品生态圈整全完备，包括存款、点心债、各类基金、期货及保险等等。其中一项最新的举措是于今年六月推出“”港币──人民币双柜台模式“”，让投资者可以港币和人民币交易同一发行人的证券，并在港币柜台及人民币柜台间进行跨柜台交易。这对于投资者来说绝对是双赢局面。

一方面，持有港股的投资者，如希望持有或增持人民币，可直接套现股票取得；另一方面，持有离岸人民币又希望投资港股的投资者，亦无须先兑换港币进行交易，变相减省汇兑成本及风险。配合港交所同日引入的“双柜台庄家机制”，将有助人民币股票逐步建立流动性，推动市场未来进一步在港发展人民币证券业务做好准备。现时24间上市公司的股份已获港交所指定为双柜台证券。下一步，香港会继续联同监管机构加紧筹备将人民币柜台纳入港股通，以期早日落实有关措施，为在港人民币股票的发行和交易带来新的催化剂。

陈浩濂续称，人民币业务优势亦体现于服务国家的债务融资需求。国家财政部自2009年开始连续15年在香港发行人民币国债，央行亦已建立在港发行中央银行票据的常态机制。此外，深圳市人民政府在2021年开始连续三年在香港发行离岸人民币地方政府债券，海南省人民政府亦于2022年在香港发行离岸人民币地方政府债券，进一步丰富了香港市场人民币金融产品。为支持更多内地地方政府在香港发债，香港立法会通过了香港政府的建议，将豁免利得税的优惠涵盖所有内地地方各级人民政府在港发行的债务票据，并已于今年3月31日起生效。

此外，香港特区政府亦带头发行人民币债券以推动市场创新和持续发展。今年六月，香港财库局在政府绿色债券计划下成功发售接近60亿美元等值的绿色债券，其中包括150亿人民币绿色债券。此次发行吸引了不同类别的投资者参与，认购反应热烈，并发行了首批10年期人民币债券，有助延长离岸人民币收益率曲线，进一步丰富离岸人民币产品选择。

陈浩濂指出，与人民币国际化并肩而行的，是两地金融市场互联互通的深化和扩容。由早年推出的沪深港通、实施内地与香港基金互认安排、债券通北向和南向通的推出、启动跨境理财通，以至上年交易所买卖基金（ETF）纳入互联互通，都为境内外投资者逐渐提供更多元化的资产配置选择，促进两地市场的共同发展。经过多年的发展，沪深港通全年的成交额由2014年不到2000亿元人民币，增加至去年的接近30万亿元人民币。

港交所买卖基金纳入互联互通启动至今广受投资者欢迎，今年8月，北向交易的平均每日交易额为6亿2000万元人民币，较推出首月的2000万元人民币上升约30倍；南向交易的平均每日交易额为35亿港元，较推出首月的2亿2000万港元上升约15倍。

今年五月，两地利率互换市场互联互通北向交易亦已启动，第一次将互联互通安排扩展至衍生品领域，提供风险管理产品并与债券通产生良好的协同效应。开通首日，共有27家境外机构通过互换通达成互换合约交易，涉及总值达超过82亿人民币。