光大证券：前三季度计算机板块整体承压 关注第三方支付板块、AI板块以及信创

光大证券发布研究报告称，2023年前三季度计算机板块整体承压。营收方面来看，2023年前三季度数字产业及网络安全板块收入增速较快。归母净利润方面，数字产业、第三方支付、金融IT及AI板块表现亮眼。建议关注第三方支付板块、AI板块以及信创。

1、第三方支付板块：建议关注(1)新大陆(000997.SZ)：聚焦条码识别和电子支付领域，条码识别产品和技术引领行业。(2)新国都(300130.SZ)：“支付收单+硬件设备业务”双轮驱动发展。(3)拉卡拉(300773.SZ)：业务规模位居行业前列。

2、AI板块：(1)算力层：建议重点关注光模块产业链中际旭创(300308.SZ)、新易盛(300502.SZ)、天孚通信(300394.SZ)、剑桥科技(603083.SH)、华工科技(000988.SZ)、腾景科技(688195.SH)等；以及算力设备相关厂商神州数码(000034.SZ)、寒武纪(688256.SH)、鸿博股份(002229.SZ)、海光信息(688041.SH)、拓维信息(002261.SZ)、四川长虹(600839.SH)、浪潮信息(000977.SZ)、中科曙光(603019.SH)、云赛智联、创业黑马(300688.SZ)、紫光股份等；算力资源租赁公司鸿博股份、云赛智联(600602.SH)、青云科技-U(688316.SH)、亚康股份(301085.SZ)、莲花健康(600186.SH)、利通电子(603629.SH)、真视通(002771.SZ)等。

(2)应用层：随着《生成式人工智能服务管理暂行办法》正式实施，以及微软Copilot定价落地，商业化产品应用落地加速，建议关注金山办公及其他卡位核心的应用软件，如新国都(300130.SZ)、福昕软件(688095.SH)、万兴科技(300624.SZ)、同花顺(300033.SZ)、彩讯股份(300634.SZ)等，以及未来行业边界打开、有板块性价值重估机会的游戏板块(三七互娱(002555,SZ)、巨人网络(002558.SZ)、盛天网络(300494.SZ)等)。

(3)基础层：建议中长线持续关注，期待率先接近GPT-4并拉开差距的公司出现，建议关注科大讯飞(002230.SZ)、三六零(601360.SH)、思美传媒(002712.SZ)、掌趣科技(300315.SZ)及博彦科技(002694.SZ)等。

3、信创：建议关注金山办公(688111.SH)(应用软件)、太极股份(002368.SZ)(数据库)、中国软件(600536.SH)(操作系统)、神州数码(000034.SZ)(鲲鹏服务器)；以及华为产业链相关标的拓维信息、四川长虹、紫光股份(000938.SZ)、麒麟信安(688152.SH)、海量数据(603138.SH)、赛意信息(300687.SZ)及润和软件(300339.SZ)。

2023年前三季度计算机板块整体承压。2023年前三季度，计算机板块实现营收5082亿元，同比下降1.9%；实现归母净利润73亿元，同比下降14.5%。

分体量看，2023年前三季度，中等市值公司表现较优。

分市值看，2023年前三季度，中等市值公司业绩表现较优。2023年前三季度，市值500亿及以上/200-500亿/100-200亿/50-100亿/50亿以下公司总体营收同比增速分别为5%/-4%/-4%/5%/-3%，市值500亿及以上/200-500亿元公司总体归母净利润增速分别为-4%/-44%，市值100-200亿元/50-100亿元公司总体归母净利润分别同比增长49%/-25%，市值50亿以下公司2023年前三季度利润依然承压，合计为-14亿元，较上年同期(-11亿元)亏损幅度扩大。

分板块看，2023年前三季度，第三方支付及数字产业板块表现突出。根据公司主营业务范围等维度，将计算机行业中公司分十一大板块进行分析。营收方面来看，2023年前三季度数字产业及网络安全板块收入增速较快。2023Q1-Q3，数字产业、汽车IT、金融IT、第三方支付、网络安全及信创板块实现营收正增长，营收同比分别增长13%、7%、5%、4%、4%、0.4%。归母净利润方面，数字产业、第三方支付、金融IT及AI板块表现亮眼，分别实现138%、82%、26%、22%同比增长，网络安全板块亏损幅度同比收窄0.4%，医疗IT板块转亏，数字政府板块亏损幅度扩大，其余板块为负增长。