多位业内人士透露，工信部电子信息司计划召开光伏制造业企业座谈会，重点围绕光伏产业发展现状、存在问题及挑战，引导光伏产业产能合理布局，推动光伏产业高质量发展等开展座谈交流。据悉，此次召集的企业包括产业链各环节头部企业，初步计划11月13日进行。中信建投表示，2024年光伏产业链将进入整合阶段，头部市占率有望提升。
近两年，在加快能源转型的预期下，光伏迎来新一轮扩产潮，包括头部企业和中小企业密集增加新产能规划。中信证券预计2023年中国光伏装机达到140GW，国外装机210GW，2023-2025年全球新增装机350/440/550GW，2022-2025年复合增长率30%。
虽然光伏市场的整体发展前景向好，但是在经过一段时间的发展之后，市场开始出现两极分化的现象。一部分企业凭借技术优势、规模效应或者市场策略等方面的优势，快速在市场上崛起，成为行业的领导者。而另一部分企业，由于技术落后、成本高昂或者市场策略失误等原因，开始逐渐在市场上失去竞争力，甚至出现了局部产能过剩的现象。
现阶段光伏产能过剩尤其体现在两个方面，一是在组件环节出现的价格战。在四季度的央国企集中招标中，已多次出现低于1元/W的最低投标价。尤其是在11月1日公示的国家能源集团2023年度光伏组件集采中，不含运费的P型组件出现每瓦0.971元的报价。
另一方面是则是先进产能或也“岌岌可危”。近两年，光伏电池片技术正处于从P型向N型迭代的过程，以TOPCon为代表的N型电池产能集中扩张。据PVinfolink统计，已公布的TOPCon规划产能超过1700GW，截至今年8月底，已有近750GW项目完成设备招标。
东吴证券新能源首席分析师陈瑶提到，今年四季度及明年一季度，PERC电池片产能过剩，N型产能逐渐上量，TOPCon成为主流，但明年底看也将过剩。
在业内人士看来，其中跟风投入不可避免，需要主管部门对产业合理规范发展的引导。其实早在去年10月，面对高价硅料对产业链冲击，工信部曾联合三部门约谈了部分多晶硅骨干企业及行业机构，并提出相关工作要求。其中提到，要统筹推进光伏存量项目建设，合理释放已建产能，适度加快在建合规项目建设步伐，同时对后续新建产能大规模投产要提前研判、防范风险。
国金证券称，光伏行业近期呈现出越来越明显的供给端改善趋势，考虑到市场对这一轮“严重产能过剩”的担忧是过去一年多来板块下跌的核心原因之一，供给端持续边际改善的信号将有效支撑板块情绪的转暖和行情筑底回升。
展望后市，中原证券指出，目前光伏行业PE估值水平处于历史最低水平，市场已经充分演绎产能过剩预期和未来行业增速放缓预期。从长期来看，光伏行业市场渗透率较低、转换效率更高的新电池技术不断迭代，光伏行业面临的全球性市场需求较为广阔。
中信建投表示，前期光伏板块的持续下跌，对于2024年业绩走势，市场已经price in
下滑甚至大幅度下滑预期。后续板块走势核心是看产业链盈利水平见底的时点以及位置。该行指出，在产业链盈利中枢下移且融资环境收紧的过程中，可以看到部分环节扩产已明显放缓，2024年光伏产业链将进入整合阶段，头部市占率有望提升。
相关概念股：
新特能源(01799)：公司主营多晶硅生产、向太阳能和风能发电厂及系统提供工程建设承包服务以及太阳能和风能发电厂的运营。11月上旬，国信证券(香港)发布研究报告称，当前硅料价格或已接近底部区域，尽管供需格局扭转尚需时日，但新特能源股价对市场悲观预期已有较为充分的反应，给予“买入”投资评级，目标价16港元。
协鑫科技(03800)：公司主要从事为光伏业内公司制造多晶硅及硅片，以及发展管理及营运环保发电厂，是国内硅料四大巨头之一。协鑫科技持续扩张颗粒硅产能，预计2023-2025年硅料产能将分别达到30/40/50万吨。10月下旬，国信证券(香港)发布研究报告称，予协鑫科技“买入”评级，预计2023-25年多晶硅产量将达到24/32/40万吨，归母净利润70.12/55.95/75.56亿元。鉴于当前仍处于行业调整期，目标价1.8港元。近日公司发布23年三季度光伏材料分部业务更新公告：2023年7月1日至2023年9月30日公司光伏材料业务分部利润约为9.21亿元;颗粒硅产量约为53,607吨，颗粒硅出货量约为67,607吨(含内部销售约3,611吨);硅片产量、销量约15GW。
福莱特玻璃(06865)：8月末，交银国际发布研究报告称，重申福莱特玻璃“买入”评级，鉴于股本增加及扩产慢于预期，下调2023-25年每股盈利预测12%/11%/9%，但考虑到盈利能力优势扩大及产能预警机制有利长期盈利可见度，目标价25.1港元不变。公司Q2实现收入43.1亿元，归母净利润5.73亿元，符合该行预期;毛利率/净利率达19.9%/13.3%。期内光伏玻璃均价环比略有下跌，天然气价格下跌则推动成本下降，因此毛利率环比小幅回升，而组件排产降低导致销量环比下降。
信义光能(00968)：10月下旬，交银国际发布研究报告称，信义光能股价已基本反映悲观预期，但维持“中性”评级，主要原因是行业竞争仍未见缓和。不过，近期市场传闻A股光伏产业融资明显收紧，若后续得到证实，则可望扭转市场对供给井喷的悲观预期，有机会推动该行上调评级，目标价从9.5港元下调34%至6.26港元。
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