高盛年度货币展望：美元前景黯淡 但仍受美国强劲经济支撑

以Kamakhya

Trivedi为首的高盛策略师在周五发布的年度货币展望报告中表示，美元前景将在2024年变得黯淡，不过，强劲的美国经济和高收益率可能会支撑美元的估值。

美元自上月创下的2023年高点回落后，今年仍累计上涨约1.6%，有望连续第三年录得上涨。并且，美联储表示，它计划在较长一段时间内保持较高的利率水平，以抑制通胀。

然而，高盛策略师在报告中写道：“美元仍处于高位，我们预计全球经济将在未来一年恢复到更好的平衡状态，随着时间的推移，这应该会给美元带来压力。”

但他们也指出，该公司对美国经济增长“以及更高的收益率的看法高于市场普遍预期，应该会为(美元的)总回报前景提供一个很高的门槛”。

该行策略师预计，美元不会像上世纪80年代广场协议签署后那样大幅贬值，而是会出现较浅程度的下滑。

高盛策略师表示，风险在于“如果事实证明其他经济体无法应对美国所要求的限制水平，那么美元甚至会‘在更长时间内走强’”。

其他货币方面，高盛策略师预计，随着能源价格上涨的冲击消退，2024年下半年经济增长复苏，欧元兑美元将在明年从目前的1.07左右升至1.10，这是一条“具有挑战性”的道路。主要风险包括经济增长疲软对主权信贷的影响以及额外的能源价格冲击。

对于日元，市场对日本政策正常化的进展感到“失望”。高盛预测，未来六个月，美元兑日元将从目前的152左右升至155，并指出“日元很难对抗宏观经济”。

鉴于英镑对实际利率的敏感性，短期内英镑将面临更大压力。该行策略师写道，只要英国央行仍然是重启加息最犹豫的央行之一，并且预计未来三个月英镑兑美元将从目前的1.22跌至1.18，那么英镑的上行空间可能仍然有限。