继小摩之后 德银也看好里拉债券成为2024年首选投资

德意志银行分析师表示，土耳其里拉债券有望从今年发展中国家表现最差的地方债务市场转变为2024年的最佳市场。

以Christian

Wietoska为首的策略师在一份报告中写道：“现在转向结构性牛市还为时过早。我们认为，(土耳其)地方债券需要重新定价200-400个基点，然后才会从结构性角度提供价值。”

看好这一资产类别的还有包括摩根大通在内的一大批知名投资者。近年来，由于政治不稳定和政府干预货币政策，该资产类别出现了数十亿美元的资金外流。上月底，对市场友好的新土耳其央行连续第五次会议加息，将利率上调至35%，并取消了迫使地方银行持有更多债务的监管规定，这再次提振了市场前景。

德意志银行分析师表示，通胀压力、高发行量以及至少再收紧500个基点，将导致这些债券在年底前进一步疲软。他们建议，在两年期国债收益率达到40%、10年期国债收益率达到35%之前，买入里拉兑美元是“更好的交易”。这两种债券目前的交易利率分别为41%和31%左右。

据悉，土耳其央行在本月初将其对年底前利率的预期从此前的58%上调至65%，并将明年物价涨幅预期从33%上调至36%。货币当局预计，通胀率将在明年5月左右达到70%以上的峰值。

德意志银行策略师写道：“高通胀意味着，名义汇率持续贬值是不可避免的，但我们预计，明年及之后的道路将更加渐进。”