比特币衍生品市场的火爆让人想起了2021年底比特币飙升至历史最高水平的时期。据了解，永续期货交易和期权未平仓合约的成本等变量表明，市场对比特币的投机热情正在复苏。今年迄今，比特币价格已上涨一倍以上，从2022年的暴跌中部分反弹。
人们对比特币日益关注的部分原因是，人们预期首只美国现货比特币交易所交易基金(ETF)可能很快获得监管机构的批准，从而向更多投资者开放这种资产。ETF资金流入的可能水平是一个悬而未决的问题，但需求增加的可能性足以刺激投机交易。
对此，最大的加密期权交易所Deribit的一位发言人表示，本周早些时候，该平台上的比特币期权未平仓合约的名义价值达到了约149亿美元的创纪录水平，这超过了2021年10月比特币达到近6.9万美元的高点之前的144亿美元。据悉，未平仓合约是指尚未结算的合约。
数字资产衍生品流动性提供商Orbit Markets的联合创始人卡Caroline
Mauron表示:“过去几周，加密货币看涨期权需求强劲。”她表示，尽管一些交易商杠杆押注金价将"大幅突破"至10万美元或更高，但更直接的考验是3.8万美元。
比特币周四接近3.8万美元，随后回落，截至发稿，比特币的交易价格为3.6万美元。下面三个图表突出了最大的数字代币期货和期权市场的主要趋势。
比特币永续期货平均融资利率在两年高位附近
图1
永续期货是最受欢迎的比特币衍生品之一，因为它们没有固定的到期日。交易所使用所谓的融资利率来使合约与基础现货价格保持一致。在看涨时期，该利率往往为正值，这表明押注上涨的交易员准备向做空的投机者支付资金，作为维持头寸的成本。
根据CryptoQuant涵盖一系列数字资产交易所的数据，截至11月15日，比特币永续期货的7天滚动平均融资利率约为2021年最后一个季度的水平，当时比特币正朝着顶峰反弹。
比特币期货曲线走高是看涨情绪的信号
图2
交易员分析比特币期货曲线，寻找价格前景的线索。与一个月前相比，芝加哥商品交易所集团(CME)合约的整个曲线已经向上移动。而对于最远的合约而言，曲线向上倾斜至近32,000美元，而现在则上升至近40,000美元。
全球领先的衍生品交易所——芝加哥商品交易所(CME)的比特币期货未平仓合约的名义价值，最近超过了币安的同等价值。据了解，币安是全球最大的加密货币交易所，但在包括美国在内的主要司法管辖区面临一系列监管调查。
据coingglass数据显示，上周五，CME的比特币期货未平仓合约达到40亿美元，而币安的未平仓合约为38亿美元。
做市和算法交易公司Auros的交易主管Le
Shi表示，CME未平仓量相对于币安的增长“表明，在利用期货获得比特币长期敞口方面，有更大的机构参与”。
4万美元执行权的比特币看涨期权吸引了投机者
图3
来自bitbit的数据显示，到12月底，看好比特币的期权押注占多数，预计比特币将达到4万美元，甚至4.5万美元。鉴于卖出看涨期权的交易员愿意承担另一方的赌注，这表明4万美元可能成为比特币反弹的关键测试区域。
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