港股概念追踪 | 消费电子奏出复苏“强音” 9月手机出货量大增59% 行业加速回暖(附概念股)

随着华为、苹果、小米等多品牌新机密集上市，消费电子产业加速回暖。中国信通院最新数据显示，2023年9月，国内市场手机出货量3327.7万部，同比增长59.0%，其中，5G手机2871.7万部，同比增长90.1%。中信建投研报也表示，伴随经济复苏及头部品牌的拉动，整个消费电子市场逐渐呈现复苏迹象。相关标的：瑞声科技(02018)、中国软件国际(00354)、丘钛科技(01478)、中芯国际(00981)。

近一段时间，苹果、华为、小米等大厂新品接连发布，消费电子旺季来临。苹果9月13日召开iPhone 15发布会，此前华为推出HUAWEI Mate

60，高端手机畅销市场。安卓系统龙头厂家小米也提前发布新机。竞争压力下，小米14于10月26日提前发布，这比计划提前了两个月。

随着各品牌新品的不断发布，消费者购机意愿被充分调动。根据Counterpoint Research最新一期的智能手机360周报显示，中国智能手机市场正在呈现出复苏迹象，10月的前四周平均同比增长了11%。

中国信通院数据显示，2023年9月，国内市场手机出货量3327.7万部，同比增长59.0%，其中，5G手机2871.7万部，同比增长90.1%，占同期手机出货量的86.3%。

随着消费电子板块奏出复苏“强音”，相关上市公司也在三季报中传来喜讯。

深市消费电子公司立讯精密发布三季度报告，得益于消费电子、汽车互联、通讯互联等领域的营收有较大幅度增长，公司第三季度实现利润30.18亿元，同比增长15.37%，前三季度实现利润73.74亿元，同比增长15.22%。同时，公司预计2023年净利润为107.67亿元至112.25亿元，同比增长17.5%至22.5%。

立讯精密董事长、总经理王来春在10月22日接受投资者调研时表示，以公司前9个月的情况来看，大客户以外的国内外消费电子业务还增长了10%至20%。所以未来在大客户以外的消费电子业务方面，我们预期每年会超市场平均水平以两位数百分比增长。

国金证券表示，消费电子行业第三季度业绩改善明显，消费电子的需求正在回暖。AI赋能消费电子，有望带来新的换机需求，后续看好AI新技术驱动，以及自主可控受益的产业链公司。

中信建投研报也表示，今年以来，消费电子板块逐步回暖，尤其近期受华为产业链概念影响，消费电子板块表现强势。华为此前发布新机后，在消费电子产业链掀起了一波备货热潮，同时苹果iPhone15系列等手机新品带动下，产业链浮现出更多回暖信号。

伴随经济复苏及头部品牌的拉动，整个消费市场逐渐呈现复苏迹象。消费电子板块估值水平整体较低，修复空间大。基于产业链业绩逐季改善、需求有望逐渐走出低谷，看好自主可控+技术创新带来的消费电子板块新一轮成长。

展望后续，在不少业内人士看来，未来依托于AI、大模型等技术性的创新，可为行业带来更长久的繁荣。

短期来看，国信证券认为，消费电子的备货旺季已经正式拉开序幕，手机面板、存储、被动件等细分行业数据全面升温。尽管当前复苏信号仍然集中在供给备货层面，后续多个促销旺季的销售数据，以及AI手机、苹果MR等新品推出所体现的创新和成长性将成为消费电子行情延续的关键。

中长期来看，长江证券研报指出，随着头部厂商不断推出科技新品，叠加价格上涨、订单回暖等因素，消费电子产业链的复苏逻辑得到强化。正如上一轮5G创新周期最开始先由2019年“基建先行”，向2020年“换机周期”加速转变。2023年AI创新周期由光模块、服务器的“B端付费”正在向2024年消费电子“C端付费”进行转变。

相关概念股：

瑞声科技(02018)：瑞声拥有25个销售中心，5大制造基地(中国深圳，常州，沭阳，苏州，越南)，以及分别在中国，美国，芬兰，丹麦，韩国，日本和新加坡设立的14个研发中心，2016年营收155亿人民币。瑞声科技为华为手机提供声学元件包括扬声器和听筒等产品。

中国软件国际(00354)：公司深度参与华为消费者终端、鸿蒙、AI大模型、MetaERP等核心业务，通过多年合作，华为业务已经成为公司营收的“半壁江山”。中软国际深度参与鸿蒙研发落地和更新迭代，对鸿蒙系统有着代码级理解，亦是HDC鸿蒙生态合作中唯一的签约IT服务公司，可以说是鸿蒙生态中最根正苗红的软件服务商。根据市场上活跃度较高的100万个APP应用来测算，单是鸿蒙生态迁移就有望让中软国际触达高达200亿的增量市场空间。

丘钛科技(01478)：华为最新旗舰机型 Mate 30，P40pro，Vivo双模5G旗舰手机X30的部分摄像头模组由丘钛科技生产。

中芯国际(00981)：华为新推出的Mate 60

Pro智能手机采用了中国中芯国际生产的先进芯片。有猜测称麒麟9000S芯片是利用中芯国际和芯动科技自主研发的FinFET

N+1技术完成了芯片的设计。中芯国际作为中国唯一能够量产14纳米FinFET工艺的公司，它的N+1和N+2工艺均源于14纳米FinFET技术的进一步优化。