港股概念追踪 | 能源供应迎来“大考” 煤炭股有望迎来一波向上行情(附概念股)

受新一轮强冷空气影响，暴雪、寒潮、大风纷纷来袭，多地气温断崖式下跌，供暖供电需求攀升，能源供应迎来“大考”。首创证券指出，需求方面，随着天气转冷，预计新一轮冷空气本周来袭，全国大部分地区气温将走低，居民用电、供暖需求增加，动力煤需求有望继续增加

期货方面，截至27日发稿，焦煤主力合约大涨超过5%。自今年6月初以来，焦煤主力合约持续上涨，期间累计涨幅超70%.

从供给端来看，2023年1-10月原煤产量38.3亿吨，同比增长3.1%，增速相较于前两年明显下滑。其中内蒙古同比增长0.6%、陕西同比增速1.6%，主产地产量增速放缓，疲态尽显。全球焦煤需求向好，以澳大利亚炼焦煤为代表的优质炼焦煤，价格一直处于高位震荡，2023年以来显著高于国内炼焦煤价格，从而压制进口量。

从需求端来看，三季度以来化工、钢铁等领域市场煤需求同比保持高增长，对煤炭价格形成较强支撑。10月份北方“迎峰度冬”暖季到来，电厂补库需求释放，带动需求向好，复苏势头有望延续。

从动力煤来看，从供应端来说，年末安全形势紧张，煤炭供应有收紧预期。从需求来看，随着气温降低，下游电厂日耗在逐步上升，最新一周沿海电厂以及南北方港口库存得到消化，北港煤价走强。

从焦煤来看，矿难频发的背景下，供应端继续收缩；受万亿国债刺激，需求端预期走强，低库存背景下的冬储行情带动价格持续走强，同时印度等海外炼钢需求旺盛(1-10月印度粗钢产量增长12%)，海内外焦煤行情共振，价格有望继续走强。

国海证券研报指出，近期煤炭行业基本面发生了积极的变化，行业供需关系边际走强，动力煤价调整风险释放充分且有望走强，煤炭股有望迎来一波向上行情，应给予充分重视。

海通国际研报指，煤炭板块三季度业绩整体仍较稳健，业绩韧性已现，且预计未来煤价中枢有望维持高位，板块高盈利、低估值、高分红价值凸显。

建议关注：(1)经济预期边际改善带动的焦煤板块顺周期机会，如淮北矿业、平煤股份、山西焦煤；

(2)高分红动力煤公司配置机会，如兖矿能源、陕西煤业、山煤国际、中国神华；

(3)有量增逻辑的低估值公司，如中煤能源、华阳股份；

(4)受益煤矿安全智能化改造以及“一带一路”倡议的煤机公司郑煤机、天地科技。

相关概念股：

兖矿能源(01171)：该公司11月2日披露投资者关系活动记录表显示，其收购鲁西矿业、新疆能化各51%股权已于9月30日完成交割，经营业绩并入公司财务报表。按照项目业绩承诺，2023-2025年度鲁西矿业、新疆能化扣非归母净利润累计不低于154.38亿元。

中煤能源(01898)：11月13日，该公司在投资者A股投资者互动平台表示，里必煤矿建设项目正在有序推进，预计2025年底进入试生产，预计1年左右时间达产。

蒙古焦煤(00975)：上半年，公司收益5.17亿美元，同比增长385%；股东应占净利润1.37亿美元，而去年同期取得股东应占亏损3236.1万美元；每股基本盈利13.11美仙。于报告期内，该集团售出约490万吨煤炭产品，而于2022年上半年售出约90万吨煤炭产品。

中国神华(01088)：该公司近期接受投资者调研时称，随着国家最新一轮的优化电源点布局工作推进，公司抢抓“十四五”期间的火电发展窗口期，在既有优质电源点开展改扩建项目。公司目前在建电厂项目预计将于2025年及以前完工投运。