短期顺风或无法持续 奈飞(NFLX.US)2024年增长将放缓

奈飞(NFLX.US)此前公布了强劲的第三季度业绩。除了营收、盈利均超预期之外，奈飞最受市场关注的业绩指标——付费用户数量——在第三季度净新增876万，远超分析师预期的620万。该公司还宣布上调部分套餐的订阅价格以提高盈利能力。

在分析师和市场的乐观情绪的支持下，奈飞的前景似乎也很稳固。今年迄今为止，奈飞的股价上涨了超66%，自第三季度业绩公布以来上涨了38%，反映出投资者对这家流媒体巨头的信心。

然而，奈飞目前的顺风可能不会持续下去，该公司可能会在未来几个季度在增加广告收入方面面临挑战，这将让人怀疑该公司能否在明年达到业绩预期。

The Value

Portfolio的一项分析显示，随着奈飞摆脱目前的短期顺风，其营收增长预计将放缓。随着市场的成熟，订阅用户数量的增加的好处将变得有限，奈飞将寻求提高广告营收在其总营收中的占比，而这可能需要一段时间，因为该公司自己的领导层并没有看到其广告业务在短期内产生有意义的影响。此外，近几周以来，有更多分析师对奈飞的看法变得更为谨慎。

奈飞预计，其第四季度营收将同比增长11%至87亿美元，并预计付费用户数量净新增将与第三季度相似，而全球每付费用户的平均营收(ARM)将“基本持平”。该公司还预计，明年付费用户和ARM的增长将更加平衡，运营利润率将从目前的20%提高到22%-23%。