澳央行利率决议前瞻：通胀放缓或促暂停加息 利率维持12年高位

北京时间周二11:30，澳大利亚央行将公布利率决议。考虑到最新数据房价增速放缓和通胀趋缓，表明此前的收紧政策已开始产生效果，市场预期该央行将暂停加息。

据多数经济学家预测，澳大利亚央行将在周二将其现金利率维持在12年高位的4.35%。此前，为确保通胀回归目标，该行上月采取了一次预防性加息。在今年下半年的其他会议中，该央行一直保持观望态度。

据了解，自9月中旬上任以来，澳大利亚央行行长米歇尔·布洛克一直保持鹰派立场，并可能继续维持这一态度。她警告称，虽然通胀率迅速下降至当前的5%左右，但降至2%-3%的目标可能会更加漫长。

澳新银行的经济学家加雷斯·艾尔德表示，董事会不希望进一步收紧政策，但如果需要，他们会采取行动。这需要从澳大利亚国内经济数据中获得明确信号，证明当前的政策利率不足以将通胀率拉回目标。

值得一提的是，澳大利亚的政策制定者相比于海外同行更为谨慎，其累计加息幅度比美国和新西兰低约一个百分点。因此，澳大利亚央行仍在微调其政策立场，而美联储等较早采取激进措施的机构已经看到通胀下降得更快。

市场预计，明年美联储将开始降息，而澳大利亚央行可能还会加息。

此外，掉期交易员预计，明年年中澳大利亚可能再次加息的几率为40%，与预计到那时已开始放松政策的美联储和欧洲央行形成对比。市场预测，到2024年年中，新西兰和英国也可能开始放松政策，几率大约为50%。

据悉，布洛克在11月7日召开的第二次货币政策会议上收紧货币政策，因此也增强了她对抗通胀的信誉。上周二，她在香港的一个论坛上保持了鹰派立场，并表达了对澳大利亚通胀出现第二轮影响的担忧。

第二天，新西兰也警告称，如果通胀持续，可能不得不恢复加息。尽管新西兰已经迅速紧缩了525个基点，并在近几个月暗示可能已达到终端利率。

上周，澳大利亚的担忧有所缓解，原因是10月份的通胀数据—第四季度的首次读数—下降幅度超出预期，从5.6%降至4.9%。紧随其后的是11月房价增长放缓和更加黯淡的前景预测，可能减少家庭所谓的财富效应。

与此同时，据周一公布的另一组数据显示，澳大利亚11月份的求职广告连续第三个月下降，同比下降近17%。ANZ银行集团有限公司的经济学家麦德琳·邓克表示，这一结果“突显了劳动力市场正在降温，并预示着失业率进一步上升”。

一直以来，德意志银行都主张澳大利亚央行将在12月加息，但该行在11月29日的报告中表示，尽管坚持这一观点，现在“信心较低”。该报告指出，澳大利亚月度通胀放缓主要是由于汽油价格下降和政府控制租金上涨，这意味着潜在压力依然存在。

支持德银观点的是，澳洲政府数据显示第三季度库存意外上升1.2%，工资和薪水同比增长2.7%，与去年同期相比上升了9.7%。住房贷款价值也跳升了5.4%，超出了预期的1.1%上升。

德银的菲尔·奥多诺霍在报告中表示：“我们坚信澳大利亚央行现金利率需要高于目前水平。如果该央行证明我们错了，并在12月暂停加息，我们将简单地将加息预测推迟到2月。”

值得注意的是，澳大利亚央行明年1月没有会议，2月将推出一套新系统。也就是说，从2月开始，澳大利亚的会议将在决定前一天开始，声明将由董事会而不仅仅是行长签署，同时发布更新的员工预测，布洛克将举行会后新闻发布会。从2024年开始，澳大利亚央行的会议次数也将从每年11次减少到8次。