算力又迎政策催化！12月5日，《深圳市算力基础设施高质量发展行动计划(2024-2025)》印发，其中提到，到2025年，全市基本形成空间布局科学合理，规模体量与极速先锋城市建设需求相匹配，计算力、运载力、存储力及应用赋能等方面与数字经济高质量发展相适应，绿色低碳和自主可控水平显著提升的先进算力基础设施布局，构建通用、智能、超算和边缘计算协同发展的多元算力供给体系，打造“多元供给、强算赋能、泛在连接、安全融通”的中国算网城市标杆。相关概念股：金山云(03896)、中国移动(00941)、百度集团-SW(09888)、中兴通讯(00763)。
此外，10月初工信部等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》中，也已强调存力发展：到2025年存储总量需超过1800EB，其中先进存储容量占比超过30%，重点行业核心数据、重要数据灾备覆盖率达到100%。
值得关注的是，随着互联网企业以及科技企业纷纷在大模型参数上不断刷新榜单，以及传统企业对于数智化转型需求的增加，导致算力需求大幅上涨，但与此同时，由于高端芯片获取难度大、公共算力建设不足，算力租赁进入新一轮涨价周期。近期，并济科技、中贝通信、汇纳科技等公司相继宣布算力服务收费大幅上涨。
产业规模方面，《中国人工智能计算力发展评估报告》显示，今年我国人工智能算力市场规模快速成长壮大，人工智能的蓬勃发展正在为各行各业带来全新赋能。从市场规模看，2023年我国人工智能算力市场规模将达到664亿元，同比增长82.5%，人工智能算力需求快速增长。
根据“东数西算”政策规划，预计“十四五”期间，大数据中心投资还将以每年超过20%的速度增长，累计带动各方面投资将超过3万亿元，整体发展空间巨大，未来前景可期。
在智算引领创新发展分论坛上发布的《智算产业发展白皮书》显示，2022年我国计算力水平位居全球第二，新增算力设施中智能算力占比过半，预计2025年智算规模占比超过85%。到2025年，算力核心产业规模将超过4.4万亿元，关联产业规模可达24万亿元。
中国移动研究院副院长段晓东认为，计算产业加速融入实体经济，正面临着各行各业的场景需求和体验挑战。无论是从计算产业自身发展来看，还是从赋能产业升级的需求看，都需要推进多样性算力发展。
中信建投表示，全球AI算力基础设施加速建设，2024年产业链景气度依然较高。目前，虽尚未出现爆款AI应用，但随着终端芯片能力的提升、智能硬件的创新，AI应用可能爆发在即，算力需求将有持续性。北美各家云厂商对未来资本开支维持乐观指引，国内光通信企业深度参与海外算力基础设施建设，除了明年800G光模块的需求快速增长之外，建议重点关注1.6T、硅光、薄膜铌酸锂等新技术的渗透率提升过程。国内算力基础设施产业链或将回暖，腾讯季度资本开支已经恢复增长，重点关注科技自强相关投资机会。
东方证券指出，目前全国各地的智能算力中心建设稳步推进，AI芯片的需求快速增长，国产化替代的需求也随之提升。算力产业链上的芯片、服务器和云计算等企业都将保持较高景气度，国产算力产业链值得重视。
华金证券称，随着"东数西算"节点的数据中心集群内增节点、补规模，以及新一轮AI革命的飞速发展带来的流量爆发，将大大促进算力基础设施尤其是以400G、800G为代表的高端算力基础设施的需求提升。运营商是数据中心建设的主力军，数据中心市场如预期大发展。
相关概念股：
金山云(03896)：金山云Q2营收18.4亿元，调整后毛利率达11.3%再创历史新高，调整后毛利额同比上涨超2倍。在从数字化向智能化转型的过程中，金山云把握住了垂直行业和技术革新对云计算市场的需求和机遇，通过满足互联网、公共服务、医疗、金融等垂直领域客户不断增长的需求，助力其实现价值创造。
中国移动(00941)：中国移动启动G.654E干线光纤以及云资源计算型服务器集采，中国电信启动核心路由器、CN2-DCI网络扩容集成服务集采，反映出算力需求提升也将带动电信运营商传输网络的扩容与升级。中信建投研究认为，这可能意味着中国移动将大规模开启传输网(尤其骨干网)的升级工作，由100G、200G走向400G，将带动产业链的景气度。
百度集团-SW(09888)：百度云计算(阳泉)中心是百度自建的第一个大型数据中心项目，数据中心安全稳定运行1533天，成功为大搜索、度秘、智能云、基础技术群组、新兴业务事业群组、人工智能、智能驾驶等重要业务提供服务，已成为助力AI、成就未来的重要基石。
中兴通讯(00763)：中兴通讯智能云卡DPU灵活卸载虚拟化、网络、存储、安全等基础服务负荷，最大限度提高算力效率；服务器及存储产品全系列支持液冷、GPU、400G带宽；数据中心交换机基于中兴自研高性能交换、转发、CPU芯片，带宽从400G向800G平滑演进。
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