12月6日，派诺科技(831175.BJ)开启申购，发行价格为11.52元/股，市盈率为16.49，申购上限为47.5万股，属于北交所，长城证券为其保荐机构(主承销商)。
据招股书，派诺科技主要为大型建筑、数据中心、金融、医院、交通枢纽、工业园区等电力用户侧客户提供能源物联网产品及能源数字化解决方案。
其中，能源物联网产品是指公司利用自主核心技术设计、研发并生产的计量测控类、保护分析类、电气安全类及通讯传输类智能电力产品和新能源汽车充电设备及系统；能源数字化解决方案是指公司依托能源物联网产品底座，以电力系统用户侧需求为导向，通过引入人工智能、大数据、云计算、物联网等数字化技术，与传统配电技术、电力电子技术、行业经验相融合，实现电力系统和关键设备互联化、智能化和数字化协同，为客户持续提升能源使用效率，助力建设绿色低碳、安全可靠、灵活高效的新型电力系统。
自成立以来，派诺科技始终坚持技术创新，持续投入研发力量。在硬件方面，公司掌握了智能电力产品从设计到生产的全流程工艺技术；在软件方面，公司掌握了集成软件架构的大型软件开发技术，拥有自主研发的核心算法、构建基于通用场景的标准化系统应用及基于行业的定制化解决方案的能力。经过多年发展，公司及子公司珠海兴诺、华夏云联已成为国家级高新技术企业。
凭借优质的产品及服务，公司赢得了下游客户企业的广泛认可，与中国联通、中国移动、南方电网、华润集团、建设银行、农业银行、华为、吉利、阿里巴巴、京东、ABB、西门子、霍尼韦尔、美的等知名客户及集团在不同领域开展合作。近年来，公司参与的重点项目包括上海世博会、港珠澳大桥、中国天眼、广州白云机场、厦门天马半导体、中央国债登记结算有限责任公司北京通州数据中心、西安丝路国际展览中心等。此外，公司还积极与上海交通大学、华中科技大学、暨南大学、华南理工大学、湖北大学、广东工业大学等高校开展产学研合作，为公司的可持续发展提供了充足的专业人才储备。
财务方面，于2020年度、2021年度、2022年度、2023年1-6月，派诺科技实现营业收入分别约为3.38亿元、4.92亿元、6.13亿元、2.52亿元人民币；净利润分别约为3113.22万元、6486.53万元、6222.46万元、1734.1万元人民币。
值得注意的是，派诺科技在招股书中提示投资者，公司存在客户结构发生变化的风险。具体来看，2022年，公司主营业务收入同比增长24.77%，其中用电与能源管理系统业务收入增长35.38%，主要因为公司通过招投标方式取得建设银行和农业银行电气火灾监测系统大额订单于本年顺利实施，本年金融机构客户收入占比较高。由于下游客户对用电与能源管理系统的需求具有一定的周期性特点，大额采购具有不连续性，导致2023年1-6月公司客户集中度有所降低，其中金融机构客户占比下降，系统集成商、工程承包商等客户收入占比提升，客户结构发生一定程度的变化。如果公司不能及时取得新的用电与能源管理系统大额订单或拓展其他新的客户，用电与能源管理系统业务收入可能出现下滑，进而导致公司面临经营业绩下滑的风险。
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