前日本央行官员：市场对加息押注过度，或于4月份结束负利率

智通财经获悉，日本央行前执行董事表示，市场参与者夸大了日本央行行长植田和男与副行长冰见野良三最近的言论，因为没有理由相信日本央行会提前取消负利率。日本央行前官员Hideo Hayakawa周五接受采访时称：“这可能是一种暂时的市场现象。植田和男正在寻找证据，日本央行在故意选择落后于同行到现在这一步之后，现在没有必要急于求成。”

Hayakawa表示，日本央行可能要等到4月才会结束负利率。他是少数几位正确预测植田和男今年7月意外调整收益率曲线控制的经济学家之一。

本周，日本央行一、二把手齐“放鹰”，发出货币政策正常化的信号，这番言论进一步加剧市场对日本央行即将改变政策方向的猜测。周四上午，日本央行行长植田和男在日本国会发言称，从年底到明年在货币政策的处理问题上将变得更具有难度，如果加息的话有多种选项可以用于调整政策利率。而就在植田和男发表这番言论的前一天，日本央行副行长冰见野良三暗示，加息可能越来越近，并淡化了对加息潜在负面影响的担忧。随后日元大涨，日本国债收益率跳升。

尽管日本央行大幅下修第三季实际GDP数据，日本经济陷入收缩，令日本央行政策正常化的前景蒙上阴影，但日元周五延续涨势，10年期日本国债收益率周五仍出现波动。

Hayakawa认识植田和男已有40多年，他说他不知道植田和男在国会发表这番言论背后的想法，但他认为这番言论并不是为了提前采取行动。Hayakawa表示：;"当然，他认为春天绝对是最佳时机，但没有必要让市场目前就为此做好准备，因为多数市场参与者预期的时间将在4月。"

在12月1日至6日接受调查的52位经济学家中，有一半预测日本央行将在4月份取消负利率;约15%的人预计将在1月份取消负利率，2%的人预计在3月份取消负利率。

Hayakawa的言论可能会强化这样一种观点，即日本央行将等待3月份春季工资谈判的结果出炉后，然后再决定采取行动。超过一半的经济学家表示，即将到来的薪资谈判将出现比今年更大的涨幅，今年的薪资涨幅是三十年来最大的。

Hayakawa称，植田和男经常重申，过早正常化的风险大于等待更长时间维持宽松政策的风险，这意味着他希望通过数据来确认实现2%通胀目标的可能性，这与央行标准做法的前瞻性方法不同。Hayakawa说:“这就像一个侦探几乎可以确定罪犯是谁，但由于缺乏确凿的证据，他无法获得逮捕令。他们在拿到‘逮捕令’之前是不会行动的。这就是日本央行正在做的事情。”

Hayakawa表示，即便如此，一旦紧缩周期开始，日本央行的行动速度可能会快于许多市场人士目前的预期。他表示，在4月取消负利率后，日本央行可能会在明年剩下的每个季度加息25个基点。