圣诞大礼提前到来! 市场继续Risk On，纳斯达克100指数创收盘新高

截至周五美股收盘，有着“全球科技股风向标”称号的纳斯达克100指数(Nasdaq 100

Index)一举创下历史新高收盘点位，在2023年迄今的涨幅达到惊人的52%，远高于20%这一技术性牛市门槛，甚至有望成为2009年以来表现最好的一年。在涵盖苹果、微软和谷歌等大型科技股的纳斯达克100指数创下新高的这一周，美联储意外“放鸽”：即为遏制通胀而大幅加息的举措已经结束，2024年降息已摆上台面。

截至周五美股收盘，纳斯达克100指数上涨0.52%，至16623.45点，超过了于2021年11月收盘创下的16573.34点这一收盘峰值点位。自1月以来，美股市场的Risk

On(追逐风险)动能可谓只增不减，该指数有望创下2009年以来涨势最为迅猛的一年。根据机构汇编的数据，美股市场的“垃圾级债券ETF”在过去六周内出现了前所未有的超过150亿美元规模的资金流入量，反映出投资者们Risk

On力度只增不减，市场风险偏好急剧升温。

自今年1月以来，覆盖美股最热门科技股的纳斯达克100指数几乎不间断地走高，该指数在经历2022年的惨淡表现后，2023年在全球AI热潮助力下可谓“一路高歌猛进”，迫使全球投资者们奋起齐追。纳斯达克100指数上半年创下美股史上最佳上半年表现，在11月，该指数录得大约11%的涨幅，创下了自2022年7月以来的最高单月涨幅。本周，美联储意外表达鸽派立场，强调加息周期已基本结束，且开始讨论降息时间节点，Risk On势头进一步增强。

纳斯达克100指数上一次创出历史新高是在美联储主席鲍威尔(Jerome

Powell)在描述美国的通货膨胀率时使用“暂时性”一词之后不久。然而，美联储的政策制定者们不惜一切代价控制价格压力的做法，在接下来的一年里使美股，甚至全球股市全面下挫，对以科技股为主的纳斯达克100指数的打击尤其严重，该指数一度损失大约三分之一的总计市值。

今年的美股科技股“史诗级反弹”大行情离不开全球AI热潮助力，全球企业纷纷布局生成式AI大趋势刺激下，投资者们对科技行业抱有很高的期望值。这股AI热潮直接推动了美股七大科技巨头(Magnificent

Seven)累计高达三位数的涨幅。美股市场的七大科技巨头(Magnificent Seven)包括：苹果、微软、谷歌、特斯拉、英伟达、亚马逊以及Meta

Platforms。

在本周，美股市场的多头势力极度乐观地认为，美联储最新公布的“FOMC点阵图”表明，与9月份点阵图相比，美联储2024年的降息步伐将更快，甚至有可能快于最新点阵图暗示的75个基点降息幅度，因此关于“降息”的炒作力量将持续支撑美股走高。

最新FOMC点阵图预期中值显示，美联储可能将在2024年至少降息三次，每次降息25个基点，比美联储官员们9月的预期激进得多，高于接受彭博最新调查的经济学家们预期的降息50个基点。然而市场降息预期更加激进，利率期货市场押注美联储明年降息高达150个基点。

“科技股仍是美国股市的领头羊，”来自Sanctuary Wealth的首席投资策略师Mary Ann

Bartels表示。“人工智能将在生产率增长方面带来变革。尽管科技公司表现良好，但它们的盈利能力刚刚开始温和上升，因此，只要我们仍然处于盈利匮乏的环境中，明年的科技股涨势可能会继续超过那些价值股。”

值得一提的是，纳斯达克100指数对于“长期未能创下新纪录”这一局面其实不陌生——在互联网泡沫破灭(dot-com

bust)之后的15年多时间里，该指数一直未能成功打破前阶段的纪录。

明年纳斯达克100指数“接着奏乐接着舞”?

截至12月13日，AAII最新调查数据显示，备受关注的美股散户股市看涨信心指数迅速上升至50%以上，看涨未来6个月左右美股走势的散户投资者比例较11月中期激增，且看涨比例远远高于历史平均数据。

“基准利率下降的大环境为具备长期投资属性的纳斯达克100指数提供了巨大的支撑。”得克萨斯州达拉斯Hodges Capital

Management投资组合经理Gary

Bradshaw表示。“如果你看一下该指数的基本面，你会发现，大型科技公司和该指数中的其他公司的基本面都很强劲，这应该会支持该指数的进一步上涨趋势。”

JonesTrading首席市场策略师Michael

O'Rourke甚至表示：“市场已经走得太远太快，美联储瞬间逆转的鸽派立场可能会引发投降性的买盘力量。”

华尔街知名投资机构Wedbush近日发布报告称，即使在今年实现“史诗级大反弹”之后，预计美股科技股整体在2024年将上涨至少20%。该机构预计，随着明年起人工智能(AI)应用场景不断拓宽，人工智能和云计算支出明年将出现大幅增长，全球科技行业呈现繁荣发展态势。

Wedbush坚持将人工智能对商业应用和技术端的影响比作互联网，该机构的分析师们表示，人工智能正处于“1995时刻”(互联网井喷式发展的开端)。以丹·艾夫斯(Dan

Ives)为首的Wedbush资深分析师在一份报告中写道:“我们认为，人工智能是自1995年互联网体系正式诞生以来最具变革性的技术趋势。我们认为，华尔街许多分析师仍然低估了未来10年人工智能支出规模，我们预计该规模将达到1万亿美元。

该机构表示:“根据我们最近对该领域的调查数据，成长型科技公司的基本面预期坚如磐石。”“新的科技牛市可以说已经开始，科技股已经为2024年的强劲表现做好了准备，随着人工智能支出浪潮冲击更广泛的科技行业，我们预计美股科技股基准——纳斯达克100指数明年将在大型科技公司的带领下大涨20%以上。”