统计数据显示，越来越多的公司正在利用基于区块链的私人信贷，在利率上升的世界中寻求融资，这引发了去年加密货币危机中暴跌的行业的部分复苏。
根据追踪债务的平台RWA.xyz的数据，自2023年初以来，通过数字账本的活跃私人贷款增长了55%，截至11月28日达到约4.08亿美元。不过，这仍然低于去年6月接近15亿美元的峰值，也只是蓬勃发展的1.6万亿美元传统私人信贷市场的一小部分。
虽然借贷成本因交易而异，但根据RWA.xyz和私人信贷机构的数据，一些区块链协议的收费不到10%，相比之下，传统信贷提供商在当前环境下寻求两位数的费率。
数字账本的拥护者表示，它们使交易和偿还变得透明，因为区块链对公众开放审查，而且被称为智能合约的软件可以监控压力，并自动收回贷款或抵押品。
另类投资管理集团Lendary (Asia)
Capital联合创始人Agost-Makszin表示：“区块链上透明度的提高和清算机制降低了贷款风险。这可能导致借贷利率低于传统私人信贷，后者通常借出速度较慢，清算过程较长。”
长期以来，债券巨头太平洋投资管理公司(PIMCO)和欧洲央行等机构一直都认为传统的私人信贷过于不透明。自2015年以来，该行业的规模增加了两倍，为小型企业提供贷款、收购融资、房地产和基础设施。
相比之下，在区块链私人信贷领域，去中心化的开源金融平台Centrifuge、Maple
Finance和Goldfinch等协议可以汇集或提供对投资者资金的访问，通常使用以太坊区块链和与美元挂钩的USDC等稳定币。借款人可以根据智能合约中的条款使用这些资金。
协议还可以采取一些措施，比如构建贷款结构或使用现实世界的资产担保贷款，以增强投资者的信心。RWA.xyz数据显示，按价值计算，消费者、汽车和金融科技行业占活跃贷款的大部分，其次是房地产、碳项目和加密货币交易。
Maple Finance的联合创始人Sidney
Powell表示：“我们将尝试利用区块链和智能合约来管理贷款，更快地降低成本并为贷款提供资金，以获得竞争优势。”
坎坷历史
Maple Finance是去年受到1.5万亿美元加密货币暴跌冲击的数字资产机构之一。这场崩盘导致包括Sam Bankman
Fried的FTX帝国在内的一系列企业破产，并摧毁了加密货币生态系统中的杠杆头寸。
这场崩盘冲击了加密货币贷款的理念，令数字资产项目中所谓的去中心化贷款遭受损失。DefiLlama的数据显示，今年迄今为止，去中心化贷款的总价值虽然已攀升120%，达到约220亿美元，但仍远低于2022年4月创下的540亿美元的历史新高。
数字资产行业正在从去年的动荡中复苏，但也存在其他问题，例如银行的准入不均衡，这些银行对加密货币在非法活动中的作用持谨慎态度。这种怀疑使数字代币和法定货币之间的转换任务变得复杂。由于区块链相对较新且复杂，传统金融对数字账本和潜在的安全风险也不确定。
数字资产基金提供商21.co的研究员Tom Wan表示，另一个障碍是，与传统金融不同，加密贷款市场缺乏信用评级体系，这阻碍了对风险的充分了解。
应收账款融资
不过，交易活动仍在回升。2023年初，Maple Finance和AQRU使Intero Capital Solutions
LLC最初能够从基于区块链的信用池中获得300万美元的稳定币。今年晚些时候，Goldfinch向新加坡的金融科技公司Fazz提供了135万美元的稳定币，这是其第一笔可赎回贷款(允许贷款人定期要求偿还本金)。
专门从事应收账款融资、并将其美国联邦退税作为抵押品的Intero联合创始人Tom de la
Rue表示，这笔交易使该公司能够"在一个不变、透明和可预测的交易环境中，以有利的贷款利率快速获得资金，而从私人信贷市场获得流动性并不总是这样。"
RWA.xyz联合创始人Charlie
You表示，基于区块链的私人信贷与传统的非银行贷款之间的一个区别是，前者包含更多的固定利率产品，而后者通常是可变的。他补充道，数字账本可以减少可能增加成本的人工后台工作。
You表示：“这些节省下来的成本有一部分会转嫁给发行人。它还可以发行规模较小的债券，这是传统方式无法做到的，尤其是在融资结构复杂的情况下。”
尽管如此，私人信贷是否会在区块链上大量流动仍是一个悬而未决的问题。虽然代币化——创建代表真实世界资产的数字资产——可能会导致更多的贷款抵押品，但这在很大程度上取决于加密行业能否修复其受损的声誉。
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