新股消息丨长久股份通过港交所聆讯 中国汽车流通领域质押车辆监控服务龙头

据港交所12月15日披露，长久股份有限公司(以下简称“长久股份”)通过港交所主板上市聆讯，中信证券及工银国际为其联席保荐人。

招股书显示，长久股份在国内提供质押车辆监控服务和汽车经销商运营管理服务。公司在质押车辆监控服务市场长期处于主导地位，并以此为基础全力拓展公司在中国汽车流通领域的其他业务范围，且于2022年4月开始向寻求更佳业务及财务表现的汽车经销商提供运营管理服务，不断扩大独立第三方客户数量。值得一提的是，截至2023年9月30日，该公司已与由独立第三方拥有的汽车经销商签订5份服务协议，意向协议144份。

据悉，质押车辆监控服务的市场规模与中国汽车流通领域的汽车金融服务体量息息相关。根据灼识咨询的资料，中国质押车辆监控服务的市场需求表现稳定。于2022年，按潜在汽车经销商用户及综合汽车贸易商用户数目乘以行业平均服务费计算，中国汽车经销商及综合汽车贸易商的质押车辆监控服务的潜在市场规模约为人民币61亿元。

如今，国内质押车辆监控服务的市场高度集中，主要由于头部市场参与者已经在技术能力、成熟的客户关系及规模经济方面建立了较高的准入壁垒。按2022年的收入(市场份额为47.9%)及截至2022年12月31日的汽车经销商用户数目计，长久股份均为中国汽车流通领域最大的质押车辆监控服务提供商。

灼识咨询的资料显示，截至最后实际可行日期，质押车辆监控服务市场中仅有两家市场参与者建立了全面的质押车辆监控系统，长久股份就是其中一家。

长久股份通过由VFS系统、久车通移动应用程序及包括RFID标签、PDA、OBD装置及保管箱的整合配套硬件来提供质押车辆监控服务。VFS系统是多功能信息技术解决方案，其搭载了在线运营、自动预警及质押车辆监控模块以及超过2万项预设指令。

根据招股书内容，截至2020年、2021年及2022年12月31日以及2022年及2023年6月30日，长久股份监控的质押车辆数量分别约为63.61万辆、52.55万辆、71.04万辆、58.04万辆及78.67万辆。

财务方面，招股书显示公司于2020年、2021年、2022年以及截至2023年6月30日止六个月，长久股份实现总收入分别约为人民币4.31亿元、4.78亿元、5.48亿元、3.09亿元；同期，公司实现年内溢利分别为人民币1.14亿元、8373.1万元、9591.2万元、3529.1万元。

毛利率方面，该公司整体毛利率于2020年及2021年维持稳定，由2021年的38.2%增加至2022年的41.1%，并由2022年上半年的41.1%增加至2023年上半年的43.1%，主要归因于随着公司的业务持续增长，在本身技术支持下，长久股份的分包商能够同时监管多家汽车经销商，实现规模经济，质押车辆监控服务的毛利及毛利率有所增加。