港股概念追踪 | 热度暴涨！元旦出游预订量大增近4倍 出行产业链将持续受益(附概念股)

元旦将至，越来越多消费者将旅行作为辞旧迎新的仪式感标配。12月19日飞猪发布的《2024元旦假期出游风向标》显示，截至12月18日，元旦假期出游预订量同比增长近4倍。此外，近期一些出境游目的地推出签证便利政策，飞猪认为，出境游有望在元旦假期迎来2024年开门红。

入冬以来，家门口温泉游、周边主题乐园游、北上冰雪游、南下海岛游等出游主题持续升温，进一步带动了相关目的地的元旦旅游消费。途牛的数据显示，北京、成都、三亚、广州、西安、上海、南京、深圳、西双版纳、黑龙江等位列途牛元旦假期境内游热门目的地榜单前列。

此外，元旦假期用户出游距离、出游天数增长明显。途牛数据显示，国内长线游、出境游出游人次占比分别为54%和17%。出游天数方面，3天–4天行程是途牛用户更为主流的选择，出游人次占比达到了45%，此外，也有近15%的用户选择了5天及以上的行程。

为拉动元旦假期旅游消费，各地文旅部门、景区也纷纷推出了门票减免措施、举办特色跨年活动、发布特色旅游线路等，以吸引更多的游客前往体验。如海南国际旅游岛欢乐节期间(12月1日–12月31日)，海南省66家A级旅游景区将推出一系列惠民活动，包括众多热门景区60周岁以上及18周岁以下人群免门票；2023年12月31日至2024年1月1日，部分景区面向游客推出门票3折优惠等。海南各地还将在“欢乐节”期间开展三亚马拉松、海花岛跨年烟花音乐嘉年华、星空音乐会、湖南卫视跨年演唱会等贯穿整个12月份的百余项“欢乐”活动。

另外，近期出入境管理政策持续优化，也极大便利中外人员往来，元旦出境游迅速升温。近日，新加坡、马来西亚、泰国等国家都对中国公民推出了免签、落地签或电子签等不同程度的签证便利化措施。而这些国家也一直是中国公民出境游的热门目的地。同程旅行的数据显示，今年国际航班运力和出境游产品供给逐步恢复，2024年元旦假期出境游热度同比上涨超过5倍。

入境游发展也是如火如荼。近期中国决定对法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、马来西亚6个国家持普通护照人员试行单方面免签政策出台后，入境搜索量暴增。携程大住宿“数智酒店”数据显示，元旦期间，携程平台入境旅游住宿热度同比2019年同期增长200%以上。

光大证券表示，12月起试行欧亚六国免签政策，有助于国际增班继续恢复；预计明年年底前，海外航线供需完全恢复，航空公司利润结构将回归常态，机场公司的盈利能力将继续恢复。

山西证券12月18日研报指出，今年以来受益于消费者出游需求增加，出行产业链整体渐进复苏。酒店：中高档酒店出租率恢复程度优于其他类型酒店；主要酒店集团年内估值基本回调至合理区间，看好连锁化率提升和中高端改造进程加速。免税：海南整体入岛客流增长良好，高客单价产品受限于供应阶段性短缺影响人均消费；看好免税商逐步收窄折扣改善毛利率；即将迎来四季度和一季度海南入岛客流旺季。景区出行：受益于补偿性需求支撑、出游人次恢复良好，横向对比服务消费相对领先实物消费。餐饮：规模化、连锁化仍然是餐饮行业未来发展主要趋势头部餐企凭借自身供应链基础，在客流回暖前提下、业绩恢复弹性较大。

相关概念股：

中国南方航空股份(01055)：12月上旬，国泰君安发布研究报告称，考虑油价上涨超先前假设，下调2023年净利预测至2(原26)亿元人民币。维持中国南方航空股份(01055)2024年预测98亿元人民币，新增2025年预测107亿元人民币。未来盈利中枢上升可期，北京大兴枢纽建设将逐步优化航网结构与拓展长期发展空间。市场担忧需求而致预期回落低位，预计2024年春运将有望超预期表现，有望催化市场乐观预期。维持目标价5.97港币/股，维持增持评级。

中国东方航空股份(00670)：12月上旬，国泰君安发布研究报告称，维持中国东方航空股份“增持”评级，2023Q3初步展现盈利弹性。考虑汇兑与油价超先前假设，下调2023年归母净利润至-35(原27)亿元人民币，维持2024年预测95亿元人民币，新增2025年预测105亿元人民币。中国航空需求韧性良好，航司补充飞机订单不改运力降速规划，国际增班将推动供需恢复，盈利中枢上升可期。2024年春运表现有望催化市场乐观预期，目标价5港元。

携程集团-S(09961)：11月末，广发证券发布研究报告称，维持携程集团-S“买入”评级，预计2023-2025年收入分别为439/511/591亿元，non-GAAP归母净利润分别为130/133.6/161.4亿元，合理价值为357.98港元。根据公司3Q23财报，公司出境酒店和航空预订量恢复到疫前80%水平，而行业出境航空量仅复苏50%；公司海外酒店预订量同比增长超100%，超19年同期100%。

同程旅行(00780)：11月下旬，安信国际发布研究报告称，同程旅行发布3季度业绩，总收入创新高至33亿元，同比/环比增61%/15%，较市场预期高3%。公司在下沉市场的用户心智较为成熟，未来业绩有望受益于在线旅行在下沉市场的渗透提升。公司持续丰富航司、酒店、旅游景点等产品供给建设，未来单用户价值提升路径包括精准旅行套餐推送、持续丰富增值服务、营销活动挖掘用户定制需求等，关注交易频次及客单价提升情况。管理层维持稳态期20%利润率指引，现价估值较为吸引。