据港交所12月19日披露,美中嘉和医学技术发展集团股份有限公司(简称:美中嘉和)通过港交所主板上市聆讯,中金公司和海通国际为其联席保荐人。
据招股书,美中嘉和是中国一家肿瘤医疗服务提供商,为癌症患者及第三方医疗机构提供服务。根据弗若斯特沙利文报告,按2022年的收入计,公司于中国民营肿瘤医疗服务市场所占市场份额为0.5%。
截至最后实际可行日期(2023年11月26日),公司于广州、上海及大同拥有六家运营中的自营医疗机构,包括两家肿瘤医院、三家门诊中心(或诊所)及一家影像诊断中心及一家互联网医院。截至同日,公司于上海拥有另外一家在建自营肿瘤医院。公司预期广州医院将于2024年开始运营其质子中心并提供质子治疗服务。
同时,公司已将线上线下的医疗资源整合入云平台,以提供多项云服务。于2020年、2021年、2022年以及截至2022年及2023年6月30日止六个月,公司医用设备、软件及相关服务服务的企业客户分别达29家、88家、77家、42家及47家。企业客户数目于2021年大幅增加,乃由于公司的服务能力升级及公司加大市场教育力度所致。截至2023年6月30日,公司以云平台服务、管理及技术支持以及经营租赁服务17家合作医院。
从行业层面来看,根据弗若斯特沙利文报告,于2022年,中国录得大量新增确诊癌症患者及癌症相关死亡病例,分别约占全球新发癌症病例的23.8%及癌症相关死亡病例的26.9%。相对于全球较为成熟的市场(包括美国)而言,中国的肿瘤医疗服务处于早期发展阶段。中国的肿瘤医疗服务面临医疗资源稀缺和分配不均的挑战,导致患者拥堵,这在一线城市的公立医院尤为突出。
根据弗若斯特沙利文报告,中国民营肿瘤医疗机构的收入从2016年的人民币189亿元增加到2022年的人民币530亿元,复合年增长率为18.7%,预计2026年将达到人民币1092亿元,2022年至2026年的复合年增长率为19.8%。公司认为,凭借其医疗专业人员、诊疗能力及于企业客户网络内所积累的医疗资源,有能力把握住市场增长机遇,
公司的竞争优势主要包括:1)专注提供以患者为中心的肿瘤治疗及精准放疗的中国肿瘤医疗服务提供商;2)通过与医疗机构及设备制造商的合作而具备的诊疗能力;3)战略性布局于中国经济发达地区的自营医疗机构;4)凭借一体化肿瘤相关服务,服务企业客户网络;5)拥有精准放疗及癌症诊断的医疗技术、设备及专业人员;及6)医疗专业人员和远见卓识的管理团队。
财务方面,于2020年度、2021年度、2022年度以及2022年、2023年截至6月30日止六个月,美中嘉和分别实现收入1.66亿元、4.71亿元、4.72亿元、1.44亿元以及2.85亿元人民币。公司表示,收入大幅增长主要是由于通过现有医疗机构扩大服务范围及开设新医疗机构(主要包括广州医院)持续发展医院业务,因此现有医疗机构收入不断增长。此外,公司于2021年升级服务能力及为销售及安装医用设备及软件加大市场宣传力度,导致销售及安装医用设备及软件客户数目由2020年的七名增加至2021年的44名,促进公司收入增长。